日本强震 全球通胀再临考验

　　上周末（3月11日），发生在日本海区域的9级强震以及由此引发的海啸，几乎摧毁了日本东北部宫城县、茨城县以及枥木县。

　　其中宫城县是日本大米和白菜的主要产地，而且其白菜的产量占全日本产量的40%，因此宫城县的灾难将不仅仅影响到当地的粮食供应，更可能会增加全日本的粮食压力。此外，茨城县及枥木县也是日本的重工地区，高精电子以及汽车制造厂便位于此地。因此在短期内。相关产品的价格可能继续攀高。同时，核电站的损害不仅对日本电力产业形成影响，更可能会因为核泄漏而付出不可估量的环境成本，因此此次强震并非只是在一般意义上对日本形成打击，更大的经济压力随之而来，而本身的损失自然已经难以计算。

　　不过，此次强震却有效抑制了原油的大幅上涨，由于日本是全球第三大原油消费大国，日本所需原油几乎全部依靠进口。在强震过后日本原油可能在短期内减少原油进口，因此基于原油价格的压力将有所减缓。不过随着灾后重建的启动，原油依然是必要的能源之一，届时日本依然会对外进口原油以加快恢复步伐。

　　总的来说，日本本身是全球制造业的最重要的地区之一，而且其多数产品也是不可复制的高科技产品，随着灾难的发生，短期内或许会减小日本对各种原材料的购买，从而引起大宗商品的下跌，但由于日本制造业的停滞，而会引起成品价格的上升，从而推高全球通胀。

　　货币丧失避险功能 黄金白银一枝独秀

　　目前中东北非的乱局还未收场，全球第三大经济体又遭受重创，投资者自然会在短期内寻求规避风险的资产，但由于各种原因，以往传统的四大避险资产（日元、美元、瑞士法郎以及黄金白银）表现有所差异，最后黄金白银成为了最后的赢家，如不出意外，此后金银将继续扮演这个重要的角色。

　　目前，由于投资者和保险公司都在把资金汇回日本国内，因此引起了外汇市场上日元的反弹，但日元的升势将对日本出口行业形成重大影响，并有可能对日本的灾后重建形成影响，因此日本央行在危难关头绝不可能袖手旁观，据最新消息报道，日本央行已经紧急向短期货币市场注入7万亿日元，并有经济学家认为日本央行可能变相的继续调低利率，以应对目前的困难局面。

　　瑞士法郎方面，由于欧债危机对欧洲的影响，也对其避险功能形成了或大或小的影响，目前的欧洲各国就像一堆不知何时回爆炸的定时炸弹，风险规避者自然会尽量避免将资金输入欧洲。

　　而在美元方面，由于近期和金银近乎完美的负相关关系，也宣告了市场已经抛弃美元。

　　从上图中我们可以看到，美元和黄金的相关性已经在本月开始逐渐恢复负相关，并于近一周内呈现高达-0.9的负相关性，换句话说，两者已经呈现了完全的反向波动。这可以证明，市场对美国的经济复苏并不看好，由于美联储主席伯南克一而再再而三的为其量化宽松作出辩护，并不止一次的暗示可能在QE2之后再度推行QE3，对此让市场失去了对美元的信心。

　　但是在进来各种人为和自然灾害的面前，市场必须选择一个资产进行风险之规避，黄金白银当然被迫成为了市场唯一的选择。

　　贵金属关键点位获得支撑

　　在技术面上。黄金在1410美元/盎司以及1400美元/盎司的位置存在支撑，白银34美元/盎司的位置也非常关键，倘若价格跌破这些位置，那么便可能打开巨大的回调空间。但巧的是，金银因日本灾难止跌回升，此次回升恰好位于金银的关键支撑位之上。

　　因此对于贵金属投资者来说，关键点位的强势反弹便意味着后市继续上涨的可能性，当然不能排除冲高回落的可能性，但由此建立的长线牛市已不可否认。

　　因此笔者建议投资者，后市最好以做多为主，若是资金量较小的投资者，以回调逢低做多为主此外，由于长线上金银势必还会有所表现，因此建议投资者忽略掉短线上的涨跌，切忌盲目放空，付出不必要的损失和时间成本。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。