白银5月投资需求疲软有所减缓，白银ETF总持仓量有所增加，两大因素短期内支撑银价持稳。若黄金继续反弹，即使工业需求疲软，白银也将受益。
综合外电6月24日报道，富通银行(BNP Paribas Fortis)6月21日公布的月度研究报告，白银价格在过去一个月基本保持平稳，6月17日伦敦定盘价比5月初低1%。白银追随工业金属价格变化并不意外。
有两大因素仍然支撑着白银价格。从投资需求来说，Comex净多头并没有像5月份和6月初那样大幅下降，此前1-2月份或者08年第三季度末和第四季度都曾遭遇大规模了结。至6月8日当周净多头有2.766亿盎司，此前5月18日当周曾创下4个月高点3.13亿盎司。08年下半年净多头减少，10月份从3个月前的3.4亿盎司减至低点9,600万盎司。2010年2月份也从一个月前的3.18亿盎司减至2.01亿盎司。Comex净多头保持在2.7亿盎司附近，表明短期内白银不太会回撤。
可见的投资资金也在上升，5只主要白银ETF总持仓量从5月初到6月15日增加1,790万盎司，至4.083亿盎司。这些主要是流入了iShare ETF，该ETF增加了950万盎司，至2.96亿盎司。同时，瑞士ZKB也增加了400万盎司。当宏观经济担忧持续时这类投资往往会迅速增加，而且白银还具有工业金属和金融资产的双重性质。对投资需求提供支撑是白银未来中长期的课题，新的用途出现将令市场开始趋紧。
在工业需求担忧和避险保值工具的矛盾冲突中，预计白银将继续剧烈波动。但是，如果黄金持续反弹，即使工业需求疲弱，白银应该也会受益。预计短期内伦敦定盘价区间在16.90-19.20美元/盎司。
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