第一部分：基本概念
　　1.什么是商品交易？
　　2.商品交易业务适合哪些客户办理？
　　3.商品交易业务的主要用途是什么？
　　4.商品交易包括哪些商品交易品种？
　　5.商品交易有哪些交易类型？
　　6.什么是商品远期交易？
　　7.什么是商品掉期交易？
　　8.什么是商品期权交易？

　　第二部分：业务办理
　　9.客户办理商品交易业务需要具备什么条件？
　　10.客户可以通过哪些渠道办理商品交易业务？
　　11.客户可以在什么时间申请办理商品交易业务？
　　12.商品交易有哪些交易方式？
　　13.什么是实时交易？
　　14.什么是挂单交易？
　　15.什么是询价实时交易？
　　16.什么是询价挂单交易？
　　17.客户办理商品交易业务时相应品种有无数量限制？
　　18.工商银行商品交易如何向客户提供交易报价？
　　19.客户可以使用哪些币种进行商品交易？
　　20.客户办理商品交易业务需要交纳手续费吗？
　　21.客户办理商品交易业务的具体流程是什么？
　　22.客户怎样查询商品交易的市值评估？
　　23.客户如何查询商品交易的交易明细？
　　24.客户在商品交易到期前如何处理？
　　25.商品交易到期后怎样结算？
　　26.以美元结算的商品交易到期后客户损益怎样办理结售汇？
　　27.客户办理商品交易业务面临的主要风险是什么？

　　第三部分：相关业务知识
　　28.什么是大宗商品？
　　29.什么是场内交易市场和场外交易市场？
　　30.全球主要商品交易所有哪些?
　　31.什么是商品套期保值？

　　第四部分：境外业务
　　32.境外客户可通过工商银行办理商品交易吗？

　　第一部分：基本概念
　　1.什么是商品交易？
　　商品交易是指工商银行为满足客户商品价格风险管理需求，为其提供的以贵金属、基本金属及矿产、能源、农产品、软商品等为标的的远期、掉期、期权等衍生产品交易业务。
　　2.商品交易业务适合哪些客户办理？
　　商品交易业务适用于对国际大宗商品市场具有一定认识、需要管理大宗商品价格风险的法人客户，包括大宗商品的生产、加工、贸易和终端消费企业，以及有商品融资、黄金租赁等业务需求的企业等。
　　3.商品交易业务的主要用途是什么？
　　客户办理商品交易有利于规避因大宗商品市场价格波动给生产成本和收益带来的不确定性，使未来一段时间内现货商品价格变动的盈亏能从商品交易合约的盈亏中得到弥补或抵消。
　　4.商品交易包括哪些商品交易品种？
　　工商银行商品交易品种包括贵金属、基本金属及矿产、能源、农产品和软商品等五大类，共计29小类（详见表1）。具体品种以工商银行实际推出为准。

表1.工商银行商品交易品种一览表

　　五大类商品交易挂钩标的如下：
　　（一）贵金属类
　　黄金和白银挂钩纽约商品交易所（英文简称COMEX）黄金和白银期货合约，铂金和钯金挂钩纽约商业交易所（英文简称NYMEX）铂金和钯金期货合约。
　　（二）基本金属及矿产类
　　铜、铝、锌、铅、镍、锡挂钩伦敦金属交易所（英文简称LME）铜、铝、锌、铅、镍、锡期货合约，铁矿石挂钩由环球钢讯公司发布的铁含量62%的铁矿石指数（英文简称TSI62%指数）。
　　（三）能源类
　　原油挂钩纽约商业交易所（英文简称NYMEX）西德克萨斯轻质低硫原油期货合约（英文简称WTI）和洲际交易所（英文简称ICE）布伦特原油期货合约（英文简称BRENT）；天然气挂钩纽约商业交易所（英文简称　　NYMEX）天然气期货合约；燃料油、航空煤油、柴油、石脑油挂钩普氏能源资讯公司（英文简称PLATTS）发布的相应现货价格;煤挂钩指标包括ARGUS资讯发布的API2（西北欧到岸价）、API4（南非理查德港离岸价）、API8（中国华南港到岸价），以及GLOBALCOAL发布的NEWC（澳大利亚纽卡斯港离岸价）等。
　　（四）农产品类
　　大豆、豆粕、豆油、小麦、玉米挂钩芝加哥交易所（英文简称CBOT）大豆、豆粕、豆油、小麦、玉米期货合约。
　　（五）软商品类
　　白糖、棉花、咖啡挂钩洲际交易所（英文简称ICE）白糖、棉花、咖啡期货合约，橡胶挂钩东京工业品交易所（英文简称TOCOM）、新加坡商品期货交易所（英文简称SGX）橡胶期货合约，棕榈油挂钩马来西亚期货交易所（英文简称MDX）棕榈油期货合约。
　　5.商品交易有哪些交易类型？
　　商品交易按照交易类型不同，分为远期交易、掉期交易和期权交易。
　　6.什么是商品远期交易？
　　商品远期交易是指客户与工商银行签订的在未来某一确定时间按约定价格买卖某种商品的合约，合约到期后，工商银行与客户在约定的结算日，按约定价格与市场结算价格进行差额结算。
　　例如：某纺织企业A计划于2014年12月份进口1000万磅棉花，为规避棉花在12月份价格大幅上涨风险，该客户希望现在就能锁定棉花12月份的购买价格。基于此需求，客户于2014年3月21日与工商银行签订了买入远期棉花合约，合约挂钩标的为ICE2014年12月期货合约，定价日为2014年11月15日，结算日为2014年11月20日，价格为0.85美元/磅，交易量为1000万磅。
　　11月15日交易到期，如ICE2014年12月期货合约结算价格为0.87美元/磅，高于约定价格0.85美元/磅，此时工商银行支付客户0.87-0.85=0.02美元/磅；如ICE2014年12月期货合约结算价格为0.82美元/磅，客户支付工商银行0.85-0.82=0.03美元/磅。
　　7.什么是商品掉期交易？
　　商品掉期交易是指客户与工商银行约定，在未来一定期限内，双方按照事先约定的固定价格（固定端）、交易标的、交易数量同挂钩指标到期时的市场结算价（浮动端）进行价格互换的交易。固定端价格是指客户与工商银行协议约定的某一个价格，是固定不变的；浮动端价格通常是指将来市场上某个商品的月度均价或在某一特定时点的结算价格。由于互换双方在有效期内可以进行多次远期现金流交割，因此掉期交易实质上是由多个远期交易组成，可有效帮助客户规避未来一段时期内价格波动风险。
　　例如：某钢铁冶炼企业B，计划于2014年4季度从国外进口铁矿石，每月进口量为5万公吨。目前市场上4季度铁矿石掉期价格为120美元/公吨。为规避铁矿石在四季度价格大幅上涨风险，该客户希望现在就能锁定四季度每个月的购买价格。基于此需求，客户于2014年9月10日与工商银行签署了买入铁矿石掉期合约，合约规定客户按月向工商银行支付固定价格120美元/公吨，同时根据铁矿石将来的市场价格变动情况，按月从工商银行收取铁矿石（TSI62%）月度市场均价（共交割三次）。
　　如2014年10月铁矿石月度均价为125美元/公吨、11月份铁矿石月度均价为128美元/公吨、12月份铁矿石月度均价为116美元/公吨，客户每期与工商银行结算：10月份工商银行支付客户125-120=5美元/公吨、11月份工商银行支付客户128-120=8美元/公吨、12月工商银行收取客户120-116=4美元/公吨。
　　8.什么是商品期权交易？
　　商品期权交易是指客户在向工商银行支付一定的期权费后获得一项权利，即在未来某一特定日期（行权日），客户可以选择是否按约定价格（执行价格）购买（或出售）约定数量的标的商品。若到时期权执行价格与市场价格相比对客户有利，客户选择行权；反过来，若到时执行价格与市场价格相比对客户不利，客户选择不行权。
　　例如：某豆油企业C，计划于2014年3月从南美进口100万蒲式耳大豆。为规避大豆在3月份价格大幅上涨风险，该客户希望现在就能锁定3月份能够以不高于15美元/蒲式耳的价格进口大豆。基于此需求，客户于2014年1月4日与工商银行签署CBOT2014年3月期货合约的看涨期权买入交易合约，该合约约定期权执行价格为15美元/蒲式耳，即客户有权在3月份以15美元/蒲式耳的价格买入大豆，同时客户须支付期权费0.05美元/蒲式耳，合约到期日为2014年2月25日，客户支付工商银行期权费共计50000美元。
　　合约到期时，如CBOT2014年3月期货合约结算价为16美元/蒲式耳，客户选择行权，即以15美元/蒲式耳的价格买入大豆，与市场价格16美元/蒲式耳相比，客户盈利1美元/蒲式耳，此时工商银行须支付客户16-15=1美元/蒲式耳；如CBOT2014年3月期货合约结算价为14美元/蒲式耳，客户则选择不行权。
第二部分：业务办理
　　9.客户办理商品交易业务需要具备什么条件？
　　客户申请办理工商银行商品交易需符合以下条件：（1）有真实的需求背景，所申请的衍生产品交易的相关基础资产或基础负债具有真实性；（2）具备开展衍生产品交易的资格或授权；（3）理解衍生产品交易风险并愿意承担潜在损失；（4）在银行无不良信用记录，无其他重大不良记录；（5）在工商银行开立满足衍生产品交易需要的核算账户。
　　10.客户可以通过哪些渠道办理商品交易业务？
　　客户办理商品交易业务可通过两种渠道：一是工商银行企业网银渠道，目前已支持黄金、白银、BRENT原油、WTI原油、天然气、大豆、玉米、小麦、豆油、豆粕、棉花、咖啡、白糖、棕榈油、橡胶、铜、铝、锌、铅、镍、锡等20余个品种的远期、掉期交易，其他品种将陆续推出；二是工商银行营业网点渠道，目前所有商品交易品种均可通过此渠道进行办理。
　　11.客户可以在什么时间申请办理商品交易业务？
　　以下均为北京时间。
　　（1）企业网银渠道
　　贵金属产品（包括COMEX黄金、白银、NYMEX铂金、钯金）交易时间为：
　　周一，09:00～24:00；
　　周二至周五，00:00～02:00；09:00～24:00；
　　周六，00:00～02:00。
　　能源产品（包括BRENT原油、WTI原油、NYMEX天然气）交易时间为：
　　周一，09:00～24:00；
　　周二至周五，00:00～02:00；09:00～24:00；
　　周六，00:00～02:00。
　　基本金属（包括LME铜、铝、锌、铅、镍、锡）交易时间为：
　　周一，09:00～24:00；
　　周二至周五，00:00～02:00；09:00～24:00；
　　周六，00:00～02:00。
　　农产品（包括CBOT大豆、玉米、小麦、豆油、豆粕）交易时间为：
　　周一，09:30～20:30；22:30～24:00；
　　周二至周五，00:00～02:00；09:30～20:30；22:30～24:00；
　　周六，00:00～02:00。
　　软商品（包括IUS棉花、咖啡、白糖，MDX棕榈油，SICOM橡胶）交易时间为：
　　周一，10:00～24:00；
　　周二至周五，00:00～02:00；10:00～24:00；
　　周六，00:00～02:00。
　　（2）营业网点渠道
　　周一至周五，各营业网点实际营业时间。
　　其他商品交易品种的上线和交易时间以工商银行公告为准。人民币报价、人民币结算商品交易网银询价交易时间为每周一至周五的9:30至16:30。工商银行有权调整各交易品种的交易时间。
　　12.商品交易有哪些交易方式？
　　商品交易按照交易方式不同，分为实时交易、挂单交易、询价实时交易和询价挂单交易，其中实时交易和挂单交易既可以通过企业网银渠道办理，也能通过营业网点渠道办理，而询价实时交易和询价挂单交易只能通过企业网银渠道办理。
　　13.什么是实时交易？
　　实时交易，指客户按照工商银行提供的交易报价通过企业网银渠道或营业网点渠道实时进行商品交易。
　　14.什么是挂单交易？
　　挂单交易，指客户通过工商银行企业网银渠道或营业网点渠道提交挂单指令，当工商银行交易报价满足挂单条件时，按挂单价格达成交易。
　　挂单有效期包括24小时、48小时、72小时、96小时、120小时和当周有效（当周有效是指该挂单有效期开始时间为挂单生效时间；结束时间为该品种的当周交易结束时间）。超出挂单有效期而未成交的挂单将自动失效。客户也可在挂单有效期内撤销尚未成交的挂单。
　　15.什么是询价实时交易？
　　询价实时交易，指客户通过企业网银渠道向工商银行发起包含交易品种、数量、期限等交易细节的交易询价，工商银行根据客户需求进行人工报价，客户在规定时间内对工商银行人工报价确认后成交，规定时间内未确认的，视同客户放弃本次成交，客户可重新发起询价。
　　16.什么是询价挂单交易？
　　询价挂单交易，指客户通过企业网银渠道以询价方式向工商银行提交商品交易挂单，工商银行按照客户询价挂单的价格、交易量和期限等要素，确定是否与客户达成交易和成交量。询价挂单交易与挂单交易相比，无单笔交易限额的控制，且挂单有效时间无24小时、48小时等整数小时的控制，询价挂单的有效时间可由客户灵活设定。
　　17.客户办理商品交易业务时相应品种有无数量限制？
　　工商银行商品交易的起点一般为1手，交易最小递增单位为1手。各品种交易单位和手的对照关系如下：

表2.各品种交易单位和手的对照关系

　　其他商品交易品种的交易起点和递增单位，工商银行会根据客户实际需求及市场情况与客户协商确定。
　　在交易数量限额方面，通过企业网银渠道办理的商品交易仅实时交易和挂单交易有限制，其中铜单笔最高限额为30手，原油、锡、镍单笔最高限额为50手，其他商品品种单笔最高限额为100手；通过营业网点渠道办理的商品交易没有交易数量限额。
　　18.工商银行商品交易如何向客户提供交易报价？
　　工商银行综合考虑全球商品市场价格走势、市场流动性等因素向客户提供交易报价，报价通过企业网银渠道及营业网点渠道向客户提供。报价分为银行买入价（客户卖出价）、银行卖出价（客户买入价）。
　　（1）商品远期交易的银行买入价（客户卖出价）是指银行买入商品的远期价格，即客户卖出商品的远期价格。银行卖出价（客户买入价）是指银行卖出商品的远期价格，即客户买入商品的远期价格。
　　（2）商品掉期交易的银行买入价（客户卖出价）是指银行在掉期合约每个计算期内支付商品掉期固定端的价格，即每个计算期内客户收取的固定端价格。银行卖出价（客户买入价）是指银行在掉期合约每个计算期内收取商品掉期固定端的价格，即每个计算期内客户支付的固定端价格。
　　（3）商品期权交易的银行买入价（客户卖出价）是指银行从客户买入单位期权的期权费金额，即客户向银行卖出单位期权的期权费金额。银行卖出价（客户买入价）是指银行向客户卖出单位期权的期权费金额即客户向银行买入单位期权的期权费金额。
　　19.客户可以使用哪些币种进行商品交易？
　　工商银行商品交易的交易币种包括美元和人民币。美元报价、美元结算商品交易的资金结算单位为美元，到期以美元进行差额交割资金（客户交易形成的实际损益可办理结售汇），不交割实物；人民币报价、人民币结算商品交易的资金结算单位为人民币，到期以人民币进行差额交割资金，不交割实物；保证金可以是美元或者人民币。
　　20.客户办理商品交易业务需要交纳手续费吗？
　　客户只需按照工商银行商品交易报价进行交易即可，不另行收取手续费。
　　21.客户办理商品交易业务的具体流程是什么？
　　（1）客户评估：客户办理商品交易，应提供上级国资主管部门或内部有权机构（如股东大会、总公司等）同意开展商品衍生交易的正式许可或授权，接受工商银行对其真实需求背景的审核。同时客户需配合工商银行对其金融衍生业务经验、内部管理控制等方面进行综合评估。
　　（2）签署总协议：客户如符合工商银行商品交易准入条件且经评估具备相应风险承受能力，在开展交易前需首先与工商银行签署《中国工商银行代客风险管理业务协议》，明确相关权利义务关系。
　　（3）提交申请：客户可根据业务需要逐笔提交交易申请，并同工商银行逐笔签署《中国工商银行法人客户金融衍生业务客户确认书》。
　　（4）落实担保措施：客户可交纳保证金或抵（质）押物，也可占用金融衍生交易专项授信额度。
　　（5）交易达成：工商银行向客户提交交易证实书，确认与客户达成交易。在交易存续期，当客户交易浮动亏损达到期初应交保证金的一定比例时，客户需按照约定追交保证金。
　　22.客户怎样查询商品交易的市值评估？
　　通过企业网银渠道办理商品交易的客户，可登录工商银行企业网上银行查询交易的市值评估情况；通过工商银行营业网点渠道办理商品交易的客户，可咨询经办行客户经理了解相关情况。
　　23.客户如何查询商品交易的交易明细？
　　通过企业网银渠道办理商品交易的客户，可登录工商银行企业网上银行，进入“投资理财”专栏，选择“代客商品交易”，在该项下选择“查询交易明细”进行查询；通过工商银行营业网点渠道办理商品交易的客户，可咨询经办行客户经理了解交易明细。

　　24.客户在商品交易到期前如何处理？
　　客户在商品交易到期前，如不打算持有商品交易至到期日，有两种处理方式可供选择：
　　（1）反向平仓，即客户再做一笔与现有合约数量相等，期限一致，交易方向相反的合约。
　　（2）提前终止，即客户根据自身经营情况需要提前终止交易的，应向工商银行提交交易提前终止申请，工商银行同意提前终止交易的，将按照《中国工商银行代客风险管理业务协议》相关约定为客户办理资金交割。
　　25.商品交易到期后怎样结算？
　　商品交易到期后，工商银行将与客户按照合约约定价格与市场结算价之间的差额进行美元或人民币结算，不执行实物交割，如果是美元交易，客户可根据自身需要对交易的实际损益办理结售汇。以远期合约为例，某大型矿业集团D，在工商银行办理商品交易业务并与工商银行签订合约，该合约约定在2014年3月10日（定价日3月6日）以7000美元/吨的价格购买精铜1000吨。合约到期时，如果3月6日的结算价为7500美元/吨，工商银行需向客户支付（7500-7000）×1000=50万美元（客户可将该50万美元在工商银行办理结汇，转为人民币资金）；如果当时结算价为6500美元/吨，客户需向工商银行支付（7000-6500）×1000=50万美元（客户可在工商银行以人民币资金办理购汇，用于支付该50万美元）。整个交割过程无实物交割。
　　26.以美元结算的商品交易到期后客户损益怎样办理结售汇？
　　客户如需对以美元结算的商品交易形成的实际损益办理结售汇，应提供商品交易的相关材料及有关明细，按照工商银行即期结售汇业务要求办理。同时客户应注意结售汇金额不能大于商品交易到期后的实际结算金额。例如，客户通过铜远期交易获得收益20万美元，则客户实际结汇金额不能超过20万美元。
　　27.客户办理商品交易业务面临的主要风险是什么？
　　客户办理商品交易业务主要面临市场风险，即受国际国内政治、经济因素及各种突发事件的影响，国际商品市场价格可能发生剧烈波动，客户如未对商品进行完全套期保值，可能将面临商品价格波动带来的风险。

　　第三部分：相关业务知识
　　28.什么是大宗商品？
　　在国际金融市场，大宗商品是指具有同质化、交易活跃、被广泛作为工业基础原材料的商品。大宗商品按类别基本可划分为贵金属类、基本金属及矿产类、能源类、农产品类、软商品类五大类。
　　29.什么是场内交易市场和场外交易市场？
　　场内交易市场，又称交易所市场，由交易所组织买卖双方进行集中交易，交易双方通过公开竞价的方式，按“价格优先、时间优先”的竞价成交原则达成交易。
　　场外交易市场，又称柜台交易市场，没有集中的统一交易场所。在场外交易市场上，买卖双方采取一对一交易方式，由买卖双方协商议价达成交易。与场内交易相比，场外交易没有标准合约和交易场所的限制，交易方式更为灵活。
　　30.全球主要商品交易所有哪些？

表3.全球主要商品交易所一览表

　　31.什么是商品套期保值？
　　商品套期保值又称对冲交易，基本做法就是在金融市场买进或者卖出与现货市场交易数量相当、但交易方向相反的商品交易合约，使未来一段时间内现货商品价格变动的盈亏可以从商品交易合约的盈亏中得到弥补或者抵消，以规避价格变动给企业带来的不确定性风险。

　　第四部分：境外业务
　　32.境外客户可通过工商银行办理商品交易吗？
　　工商银行境外网络已扩展至全球40多个国家和地区，部分境外机构结合当地实际情况可提供商品交易服务。具体交易品种、产品结构、交易期限、服务渠道与时间、办理流程以及交易规则等可能与境内不同，请以工商银行当地机构实际开办情况为准。
　　以上问题1至问题27，如无特殊说明，均指客户通过工商银行在中国境内（不包括港、澳、台地区）办理的商品交易业务。