当前银行超储率较低，资金面松紧高度依赖于公开市场投放的情况下，随着后续一系列新的监管政策出台，资金面可能重新回归到紧张局面。在长端利率和短端利率均难以突破的情况下，收益率曲线扁平化的现状将继续维持，长端利率受到短端利率掣肘，下行空间进一步缩小。维持债市处于震荡期的结论。但也需注意监管预期差带来债市进一步波动局面。