据统计，本周公开市场将有800亿元正回购到期，其中周二和周四各有400亿元到期，无央票到期。若周四正回购不大幅增量，本周公开市场将延续净投放格局，以缓解本周补缴存准和外汇占款降低引起的资金面波动。央行上周两次进行正回购操作，仍实现净投放550亿元，为连续第八周净投放资金。

　　货币市场方面，昨日是月初例行存款准备金清算日。由于6月末银行集中揽储，导致大量准备金补缴，短期货币市场利率有所推高，但预期影响不大。后期资金价格有望小幅回落，回落空间可能有限，月中缴税等因素将影响流动性。

　　央行货币政策委员会2014年第二季度例会强调，继续实施稳健的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。

　　同时，央行最新公布的货币当局资产负债表数据显示，截止2014年5月末央行口径新增外汇占款仅为3.61亿元，增幅较4月845.89亿元骤降。分析认为，这显示了央行对外汇市场的干预减少，也表明央行通过外汇占款口径投放的基础货币锐减。

　　伴随着新增外汇占款放缓，预计央行需要主动向市场注入流性来供给基础货币。分析人士认为，下半年央行货币政策仍将坚持总量稳定、结构优化原则，可能加大使用定向工具的频率。

　　银行首席经济学家连平认为，下半年存款准备金率全面、大幅下调的可能性不大，公开市场操作将保持净投放，再贷款、再贴现等定向调节工具的使用频率将进一步提高。