资金利率有望维持在较低水平,整个二季度债市的表现会不错,但不同等级信用利差仍会分化,信用债信用风险在陆续释放。随着年报公布,评级调整情况增多,某些个券会出现超跌介入的机会。市场密切关注部分高风险债务的到期偿付问题,如08二重债、08蒙奈伦债、12中富01、12鄂华研债等,潜在的违约风险都比较大。据统计,从去年4月到现在一年的时间,共有575支债券被降级,具体分行业看,发行主体被降级的债券主要集中在采掘、钢铁、机械设备等落后产能聚集的行业,这些行业可以重点关注。随着年报的公布,有些个券会出现比较明显的超跌投资机会,在获取行业风险溢价的同时,挑选相对安全、投资价值比较高的个券。
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