恒指ETF投资机会凸显

　　3日上证指数再创收盘新低，而香港恒生指数盘中一度突破年内新高。据统计，11月16日至12月3日，上证指数下跌3.47%，而恒生指数则上涨3.12%，港股ETF基金也随之出现一波反弹行情。业内人士表示，对于希望进行港股投资的投资者而言，可以通过购买港股ETF基金分享港股收益。

　　资金净流入助力港股

　　上周EPFR数据显示，超过百亿美元的资金正在流向美国股票型基金，有人担心这或许会影响资金流出香港，从而影响港股表现。对此，某大中华QDII基金经理表示，单周数据并不能说明问题，总的来看，今年以来，美国总净流出278亿美元，新兴市场净流入358亿美元，金砖四国中的中国（包括AH股）净流入19亿美元。目前港币仍然非常强势，12月4日下午港币兑美元触及强方兑换保证，金管局再次向银行体系注资38.75亿港元，说明资金仍然处于净流入状态。上海证券分析师刘亦千也表示，人民币持续升值，将导致热钱涌入香港市场，从而推高资产价格。

　　与此同时，美国房地产市场也进入复苏阶段，八大主要房价指数均显示出强劲的复苏态势，美国消费者信心指数创四年新高，欧债危机预期趋缓。在众多利好因素影响下，港股有条件再度走强。

　　恒生ETF“物美价廉”

　　对于投资港股，华泰联合证券基金研究中心总经理王群航认为，通过普通QDII投资港股，具有不稳定性，因为很多普通QDII的投资组合随时可能出现变化。更为重要的是，作为主流方式，投资普通QDII的交易成本、交易效率等经常会受到市场质疑。港股ETF推出后，内地投资者可以像买卖股票一样投资港股ETF。而通过买卖港股ETF，可以实现对香港股市总体运行大趋势的把握。同时，相对于投资港股的QDII基金，港股ETF的管理费与托管费均较低，总体水平和国内指数型基金相当，认购费、赎回费也具有优势。

　　刘亦千指出，内地股市担忧情绪蔓延，已经呈现不理性恐慌。比较而言，海外市场走势稳健，近期海外中资股票逐渐表现强劲，标的为恒生指数的恒指ETF存在很好的投资机会。

　　此外，圣诞节等假日的临近也将催生港股ETF的投资机会。分析人士表示，由于深港两地节假日以及交易时间方面的差异，可能会出现香港闭市，但是港股ETF在深交所依然能够交易的情况，由此带来事件性套利机会。比如在此期间，如欧美市场大涨，而港股ETF价格未能有效反映涨幅，投资者则可以提前买入港股ETF，待港股开市后，价格有效反映涨幅了再卖出。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

（摘自中国证券报 2012-12-5）