上半年以来，全球主要经济体国家都出现了连续两个季度以上的衰退，为阻止危机进一步升级，全球各国央行和政府联手推出力度空前的金融救援和财政刺激计划：美联储决定维持零利率政策不变，并继续执行向金融体系注入流动性的措施；欧洲央行同时也决定向欧洲银行系统注入4420亿欧元贷款，创下应急贷款额度的新纪录。美欧央行接连向金融市场“输血”的行动表明，政策制定者对于经济衰退的担忧远远超过对通胀的担忧。在超大规模的扩张政策激励下，5月全球经济深度衰退态势得到了初步遏制，全球经济向好的消息越来越多，经合组织（OECD）也上调了关于发达经济体的增长预期，这些都预示着全球经济新转折时代已经到来。

　　全球经济趋向可靠复苏

　　金融稳定委员会（FSB）成立大会于6月26日至27日在瑞士巴塞尔举行。作为一个为促进金融体系稳定而成立的合作组织，该委员会在首次会议上便透出喜讯，全球经济正呈现可靠的复苏迹象。最新公布的数据显示：欧元区6月制造业和服务业收缩幅度为9个月里最小；美国5月消费支出出现增长；日本5月工业产值较4月增长5.9%，连续三个月出现上升，进一步推动了市场对第二季度日本制造业强劲反弹的预期。

　　6月24日，经合组织也发出了较为乐观的声音，在对30个成员国最新的经济预测报告中，首次上调了自2007年6月以来的经济增长预期，虽然其成员国2009年的经济将整体萎缩4.1%，但2010年则有望增长0.7%。从经合组织的报告中可以看出，上调经济预期主要得益于美国经济的改善。根据报告，虽然美国经济今年可能萎缩2.8%，但明年则有望增长0.9%，这些数据明显高于前一份报告中4%的萎缩和零增长。

　　美国经济的好转将有助于抵消发达世界中其他经济体的疲弱，包括欧洲和日本。预计日本经济今年将萎缩6.8%，较好于之前6.6%的预期，明年的增长预期则由-0.5%上调至0.7%；不过，对于欧元区的最新预测表明，经济萎缩还在持续，但明年将不会再出现负增长，这也好于之前0.3%萎缩的预期。

　　美联储续增金融流动性

　　6月24日，美联储发表声明说，自4月联邦公开市场委员会会议以来，各方面收集到的信息显示美国经济下滑速度正在放缓，近几个月金融市场形势总体有所改善。虽然失业和信贷紧缩仍在持续，但家庭消费支出已显示出进一步企稳的迹象。此外，虽然企业在削减支出，但存货过剩的情况有所好转。

　　即便如此，美联储还是把联邦基金利率维持在0—0.25%的历史低位，同时表示今后较长时间仍将维持零利率政策。此外，美联储还计划在年底之前购买总额不超过1.25万亿美元的机构抵押贷款支持证券和不超过2000亿美元的机构债券，并打算在秋季前买进不超过3000亿美元的美国国债，这些行动旨在进一步增强金融体系的流动性。

　　美联储的谨慎决定表明，决策者面临着两难的平衡：一方面用发行货币的方法给经济输血；另一方面债券投资者担忧此举将引发通货膨胀。

　　欧洲央行大搞“隐形刺激”

　　德国媒体援引欧洲央行行长特里谢的话说：“虽然有初步迹象表明经济下滑速度正在减缓，但我们仍需保持警惕。”欧洲央行6月24日宣布，以目前1%的基准利率，向1100多家银行贷出了4422亿欧元（合 6190亿美元）的一年期贷款，创下自金融危机以来欧洲注资的最高纪录。欧洲央行的这一举动，目的在于进一步激活信贷市场。

　　事实上，欧洲央行向金融市场提供的大规模贷款是其“隐形刺激”行动的一部分，也是欧洲央行首次拍卖一年期贷款。对资金的旺盛需求反映出各银行日益认识到：可能不会再有如此优惠的条款提供应急资金了。即便如此，欧洲央行仍有降低欧元区官方借贷成本的空间。摩根士丹利欧洲经济学家埃尔加•巴奇所表示，以欧洲央行1%的最低利率提供一年期贷款，“在银行主导的金融体系中”是一个“非常明智的做法”。
 
　　法急寻经济增长新模式

　　法国总统萨科奇6月23日对国会发表国情咨文，宣布对需要资金的战略投资提供新贷款计划，寻找经济增长的新模式，以期让法国摆脱经济衰退。萨科奇在政府改组前，发表内容广泛的政策演说，将以大规模借债方式来为法国优先确定的发展目标融资，如可持续发展经济以及数码经济等，这些未来领域既能创造经济增长点，又能创造就业岗位。法国新一届政府将用3个月时间来广泛征求社会各界意见，最终确定优先发展的目标。

　　同时，萨科齐承诺政府将不会提高税收，不会采取紧缩政策。事实上，法国家庭纳税与企业缴税占到法国国家财富的43%，法国是世界上税率最高的国家之一。萨科齐呼吁降低开支，希望能在征收碳税方面走的更远——通过对污染征税来减轻对劳动的征税。法国的社会保护制度，协助法国减缓60年来最严重经济衰退的冲击。此危机使得法国模式再行彰显。

　　“建设英国未来”计划出炉

　　英国首相布朗6月29日在议会上公布了一个题为“建设英国未来”的计划，旨在把英国建设成为一个更加公正、强大和繁荣的社会。根据这份计划，英国政府在政治、经济和社会等方面做出多项承诺。

　　在政治方面，英国政府将对民主和宪法进行改革，包括进一步改革上议院；在经济方面，英国政府将实施积极的产业政策，包括推出1.5亿英镑的创新基金。在住房方面，英国政府将在未来两年内投资15亿英镑建设2万套新住房，在建筑和相关行业创造4.5万个就业机会；在就业方面，失业一年的、年龄在25周岁以下的年轻人将保证就业，获得培训和工作经验；在医疗方面，病人将获得更多的就医权利；在教育方面，父母将有更多权力保证所有孩子受到合适的教育；在社会治安方面，居民在当地治安和犯罪预防上拥有更大的发言权。在未来几个月里，英国政府将就一些关键领域公布具体的改革方案。

　　转折背后风险不容小觑

　　尽管市场“好声”不断，但世界银行在此前发布的一份报告中却调降了对2009年全球经济的增长预期，此举为几个月来持续膨胀的市场乐观情绪浇了一盆冷水。从而证明所谓的“预测”只能提供一个参考值，对全球经济最切实的判断，应该立足于当前存在的现实问题。

　　失业率飙升是经济恢复增长面临的最大问题。数据显示，美国5月失业率升至9.4%，达到26年来最高水平，自2007年底陷入衰退以来，全美失业人数已达630万，仅次于上世纪30年代大萧条时期的纪录。

　　复苏蕴藏的另一大风险是全球贸易的萎靡不振，以及由此引发的贸易保护主义。世界贸易组织3月发布的报告预计，今年全球贸易额将下降9%，创二战以来最大降幅。经合组织预计全球贸易总量今年将下降13.2%。贸易疲软促使各国采取不同程度的保护主义措施，世界银行行长佐利克担心保护主义将扼杀全球经济复苏，“需要继续密切关注。”

　　（作者：张英）

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