在前期国家发改委批复项目投资总规模超万亿的背景下，密集的政策刺激短期shibor上升，在平衡物价上涨的压力下，央行已开始公开市场操作。由于批复项目涉及基础建设，周期较长，刺激了远期贷款的需求，但在经济无好转的迹象下，长期贷款需求并没有显著回暖，从而未带动中远期shibor回升。而通过公开操作，央行在平衡货币宽松与物价上涨方面仍显得游刃有余，但这种局面将被外来冲击打破。

　　9月14日，美联储宣布0-0.25%的超低利率维持期将延长到2015年，并从15日开始推出QE3。美联储的动向是世界金融市场的风向标，在其影响下有可能引发再次刮起货币宽松的政策风，虽然目前国内央行尚未表态，但是市场已经开始出现货币宽松的氛围，14日短期shibor转而向下，隔夜、1周、2周分别下降1.01、7.17、0.5个基点，报收2.6732%、3.3633%、3.2925%，虽然下降幅度不大，但在政策性贷款需求增大的情况下，短期shibor开始转向意味着货币市场对宽松政策的预期。而促进经济增长的货币引导一般指向中长期的投资建设，中远期贷款需求的预期回暖导致了中远期shibor的回升，1月、3月、6月、9月shibor分别上涨1.97、0.05、0.06、0.01个基点，报收3.9443%、3.6501%、4.0894%、4.2621%。美联储的量化宽松政策将逼迫国内跟随，即便央行在平衡物价方面对货币投放有所控制，但宽松的力度仍将加大。