周三货币市场资金面延续较宽松的态势，各期限回购利率窄幅波动。据交易员称，当天上午央行再次开展了7天逆回购和91天正回购询量。市场人士预计，今日央行将继续开展逆回购操作，规模可能适当缩减，公开市场有望实现小规模净投放。

　　周三质押式回购市场几无明显变化。因周二央行单日净投放420亿元，资金面比周初时出现改观，短期资金供给较为充裕。从回购利率走势上看，各期限涨跌互现，总体呈现平稳运行态势。短期方面，隔夜回购和7天回购利率双双上行1bp至2.56%、3.26%。中期方面，14天回购利率下跌2bp至3.39%，21天品种则上行1bp至3.38%，两者间利率倒挂程度有所收窄。长期品种方面，1个月回购利率上行5bp，收报3.23%，2个月和3个月品种则有小幅度下行。

　　本周初因常规缴准影响，银行间市场资金面一度略微转紧。待央行周二实施500亿元逆回购操作以后，资金面回归宽松的状态。不过，市场人士表示，这种状态仍然是有限宽松，7天回购利率始终保持在3%以上的水平，且部分短期资金与中长期资金之间存在利率倒挂。考虑到逆回购面临不断续操作问题，尽管央行同时开展正、逆回购询量，但只进行逆回购的操作应无悬念。

　　数据显示，本周有到期央票20亿元，到期逆回购580亿元，目前尚存在60亿元资金回笼规模。由于周中资金面较平稳，预计周四央行逆回购力度可能有所削减，但公开市场出现净投放仍是大概率事件。