金银受美非农利好打压，小幅下行

　　市场消息据报道，法国总统奥朗德、德国总理默克尔和俄罗斯总统普京周四(7月3日)就乌克兰局势举行三方电话会谈。法国总统府发表公报说，奥朗德和默克尔要求普京敦促乌克兰东部民间武装与乌当局进行谈判并达成协议。公报称，奥朗德和默克尔同时要求普京促成由乌克兰、俄罗斯、欧洲安全与合作组织三方代表组成的联络小组在本月5日前举行会议，以确定停火的具体条件。奥朗德和默克尔表示，支持法德俄乌四国外长此前会谈中就管控俄乌边境提出的建议。

　　法国和德国将与欧安组织进行合作，促使该建议得到实施。俄罗斯总统新闻局发表公报说，普京在电话会谈中表示，根据四国外长会谈后发表的联合公报，应在乌克兰东部地区实现长期停火，并于5日前举行联络小组磋商。普京还对乌平民伤亡持续上升以及乌东部难民涌入俄罗斯境内表示担忧。此前在周三晚，德法俄乌四国外长在柏林就促成乌克兰东部停火达成共识，决定5日前举行包括民兵组织在内的四方会谈，为新一轮停火做准备，从而在乌克兰实现长期停火。顿涅茨克民兵组织也释放出接受谈判的信号。德国外长认为，各方同意7月5日恢复谈判是“迈向可持续停火的明确承诺”。另一方面，乌克兰东部的冲突仍然在持续。“顿涅茨克人民共和国”防长斯特列尔科夫周四表示，乌军对120个民间武装力量据点开火，目前包围了斯拉维扬斯克，切断了顿涅茨克州与外界的联系。“卢甘斯克人民共和国”新闻局负责人伊诺戈罗德斯基也表示，在卢甘斯克附近发现乌军使用美国产集束炸弹。他同时表示，政府军发动的军事行动已给该州造成超过30亿卢布损失。

　　而乌克兰国防部长对媒体称，“只有在最后一名俄罗斯雇佣兵离开乌克兰之后，才会停止行动”。俄安全委员会副秘书卢基扬诺夫表示，美国顾问在乌克兰积极活动，为基辅制定战略方针。俄罗斯外交部3日要求乌克兰当局停止射击东部民用设施并呼吁基辅立即重返休战。XAU/USD基本分析：周四因美国6月非农数据远超预期，令美联储提前升息预期升温，同时欧洲央行维持当宽松政策不变，推动美元大涨，国际金价承压小幅下跌。另外，日内美股再创历史新高，道指首次升破17000点大关，料削弱黄金的投资吸引力。现货黄金最高触及1327.20美元/盎司，最低下探1309.90美元/盎司，较上一个交易日开盘价1326.50美元/盎司下跌7.20美元，跌幅0.54%，报1319.30美元/盎司。自由商品咨询师BobTebbutt则称，从更长期的月线图来看，6月金价曾出现看涨吞没形态，暗示前景向好，同时目前黄金市场正处在触发一段主要走势的边缘。

　　花旗银行商品研究员、期货专家SterlingSmith指出，如此强劲的美国6月非农对黄金而言无疑是重大的利空因素，这意味着美联储可能加速收紧货币政策。如果未来金价跌破1300整数关口，则将下探1250美元附近的支撑。Randgold资源CEOMarkBristow表示，如果黄金价格低于1300美元/盎司，那么黄金矿业将从根本上被破坏。因为持续的低价位水平让这个行业根本无法盈利。金矿矿石的平均等级从2.6克/吨下降到了1克/吨，这意味着要开采出等量的黄金需要双倍的矿石，这就是黄金生产成本上升的原因。这最终的结果将导致黄金供应的减少，从而推高黄金价格，目前实物金的需求是有目共睹的。矿企LakeShore周四在季度报告中称，2014年上半年的黄金产量创下52300盎司的历史季度，同时也较去年同期大涨70%。早在年初LakeShore曾预计2014年的黄金年产量仅为10万盎司，然而基于上半年的强劲表现，如今该公司将2014年全年的产量目标提高至16-18万盎司。

　　报告数据显示，2013年下半年该公司的研磨机产能在230920吨矿石/天，矿石金品位4.3克黄金/吨；但在2014年上半年，产能提升至309800吨矿石/天，而金品味也涨至5.4克黄金/吨。与此同时，报告还显示，今年上半年公司的现金和黄金储备价值共计5200万美元，自去年同期的2800万美元大涨。另外，在上半年中公司还削减了1700万美元的债务。全球领先贵金属咨询公司PreciousMetalsInsights周四发布报告称，因中国政府对国内黄金融资的监管越来越严格，同时该国的需求整体也在走软，预计2014年中国的黄金年进口量将下滑400公吨。PreciousMetalsInsights驻香港主管PhilipKlapwijk指出，自去年中国打压商品融资，如铜融资后，近期中国国家审计署也揭露了近千亿的黄金虚假交易(即融资骗贷)，暗示着未来中国的商品融资监管将日益严格，料限制进口增长。

　　此外，香港统计局最新数据显示，中国内地5月从香港进口黄金量降至去年1月最低水平，这似乎也标志着中国黄金融资借贷的结束。Klapwijk预计2014年中国的黄金进口总量将较2013年减少300-400公吨。世界黄金协会曾发报告称，预计2013年中国有超过1000公吨的进口黄金被用作融资目的。Klapwijk补充道，“过去4年来中国的黄金进口量累计超过2000公吨，这显然有些‘过盛’，相信其中绝大部分实际都被用于民间融资借贷，或是央行购买。这两项实际都属于隐藏性的需求，要给出确切数据自然不易，但两者规模都是十分巨大的。因此中国进口下滑以及需求降温无疑会拖累国际金价走低。”截至2014年7月2日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1305.783吨，与上一交易日相比减少0.48吨。Comex8月期金周四(7月3日)下跌7.80美元，跌幅0.59%，报1320.60美元/盎司。

　　技术分析：现货黄金日K线图上，隔夜金价下跌；日内汇价下方跌破10日均线后反弹，短期或将持续盘整震荡上扬，10日均线平滑前行，其余均线交叉粘合；MACD指标双线零轴上靠拢粘合前滑，红色动能柱动能持续缩减或消失。XAG/USD基本分析：白银周四收涨，美国6月非农数据远超预期，令美联储提前升息预期升温，同时欧洲央行维持当前宽松政策不变，推动美元大涨，银价一度探底后回升。美国劳工部周四公布的数据显示，美国6月非农就业人数增加28.8万人，远超预期的增加21.5万人，前值增加21.7万人；美国6月份失业率录得6.1%，创2008年9月来的新低，预期为6.3%，前值为6.3%。美国劳工部还将5月非农就业人数上修至增加22.4万人。美国供应管理协会周四发布报告称，6月份美国非制造业指数小幅下滑至56.0，预估为56.35月为56.3，因企业活动下降，即使新订单和就业增长加速，但仍接近去年8月来高位。

　　数据编撰机构Markit周四公布的数据显示，美国6月Markit采购经理人指数(PMI)终值升至61.0，创调查自2009年10月开始以来最高，5月终值为58.1。美国劳工部周四公布的数据显示，美国6月28日当周初请失业金人数小幅增加0.2万人至31.5万人，但仍处于纪录低位，预期31.4万人，前值修正为31.3万人。欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)表示，欧洲央行明年将会调整开会周期——从4周一次调整至6周一次，同时公布会议纪要；委员会讨论了定向长期再融资操作(TLTRO)的具体细节，其规模最大可能达到1万亿欧元；同时管委会委员一致同意，如果有需要欧洲央行将会采取非常规措施。iShares白银ETF7月2日白银持有量为322745849.40盎司，或10038.52吨，较上一交易日减少3.95吨。技术分析：白银日K线图上，隔夜银价小幅上涨，收长上影线；短期银价或将持续盘整，10日均线上扬且对银价形成支撑，其余均线交叉分化上扬；MACD指标双线零轴上粘合交叉，蓝色动能柱出现并微量增加。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

（摘自中国证券报 2014-07-08）