非农利好昙花一现 汇市依旧震荡前行

　　上周（4月28至5月2日），美国的GDP数据、美联储决议、美国4月非农数据主导了外汇市场，时段内公布的美国4月非农就业数据大幅好于预期，但美元指数在短暂走高后大幅回落，最终以美指受挫，非美多数收高结束，整个外汇市场并未突破之前的震荡区间。

　　意外强劲的非农数据“救不了”美国经济

　　上周三美商务部公布的数据显示，美国第一季度实际GDP初值年化季率仅增长0.1%，远不及预期的增长1.2%，创2012年四季度以来的新低，这一数据无疑令市场大跌眼镜，此前各大投行大多预期美国一季度GDP增速在1.0%-1.2%的区间内，但事实表明，极端恶劣天气对于美国经济的影响超出了市场预想，该数据公布后，美元指数一度下挫。

　　不过美联储对于该数据的反应还算温和，一如市场预期地宣布继续将月度购债规模从550亿美元缩减至450亿美元，且对经济前景给出总体乐观的评估，显示出其对美国经济前景的信心。如果保持当前的缩减步幅，美联储最快将在今年10月结束购债计划。

　　随后上周五（5月2日）美国劳工部公布的数据显示，美国4月非农就业人数增加28.8万人，创2012年1月以来最大增加人数，并远超预期增加21.8万人；美国4月份失业率录得6.3%，创2008年9月来的新低。受强劲的非农数据提振，美指大幅上涨，但随后市场逐渐意识到向好的非农数据不会对美联储近期的货币政策产生较大影响，美指冲高回落。分析认为，即使就业数据大幅改善，美国经济的前路也不会一帆风顺。

　　欧元区通胀持续 强劲数据支撑英镑跃至5年高位

　　欧盟统计局上周中公布的数据显示，欧元区4月消费者物价指数（CPI）初值年率增长0.7%，略低于预期，4月通胀从0.5%略上扬至0.7%，但初值仍低于1%，不及预期，给了欧洲央行印钞的空间，但该数据过低以至于欧元区通缩的风险大大增加。

　　不过，欧洲央行行长德拉吉表示，欧元区低通胀的状况将会持续，并未预见到将会有通缩的状况出现，量化宽松仍是解决方法之一，但距离实施量化宽松政策还有很长的一段路要走。

　　英镑方面，数据显示英国4月制造业采购经理人指数（PMI）升至57.3，创11月以来最高位；第一季国内生产总值（GDP）季率增长0.8%，增幅高于去年4季度的0.7%，同比增长3.1%，强劲数据支撑英镑跃至5年高位，同时增加了英国央行明年初升息的预期。

　　澳元下行趋势基本确定 日元静待央行指引

　　澳洲方面，之前公布的澳洲通胀数据意外疲弱，总体上不及预期，澳洲联储加息压力大为减轻，加之上周公布的一季度CPI低于预期，使得市场对澳储行的加息预期减弱，限制了收益率因素对澳元的支持。摩根大通分析师认为，澳洲联储要想维持低利率，通胀方面的顾虑已基本扫清。若无意外好于预期的数据基于支持，短期内澳元下行趋势已基本确立。

　　日本央行上周公布的利率决议和市场预期一致维稳，承诺以每年60-70万亿日元的规模继续扩大基础货币，此前市场预测央行不会退出任何政策行动，即将发布的央行半年度经济预测报告和行长黑田东彦新闻发布会将成为一大看点。市场普遍预期日央行本次会议将继续按兵不动，但若其在进一步宽松的问题上展现出更高的兴趣，可能刺激日元短期进一步走弱，否则不排除反弹修正的可能。

　　后市分析预测

　　本周市场的焦点转向非美货币方面，尤其是澳联储、欧央行及英央行三大央行即将公布利率决议。经济数据方面，欧元区在周二将公布一系列PMI数据，随后美国将公布贸易帐。如果说上周的外汇市场是非美货币与美元交相辉映，那么本周的主角将是非美货币，预计仍以震荡为主。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

（摘自中国金融信息网 2014-05-06）