现货黄金上周多数时间交投于1305-1320范围，黄金周五下破盘整区间，一度大挫近20美元，刷新逾一周低点1292.40美元/盎司。世界黄金协会（WGC）报告确认了实物市场需求疲软。周五有消息称，有一支俄罗斯装甲车队越境进入乌克兰境内，但乌克兰炮兵已经将其大部分摧毁，现货黄金自1290上方反弹，收复千三关口，最高触及1310.00美元/盎司。目前市场人士对金市前景看法不一。投机净多头处于高位预示金价回撤风险尽管金价近期下跌，但美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五（8月15日）公布的COT持仓报告显示，截至8月12日当周，黄金投机多头头寸升至五周高点，而此前曾连续两周下跌。对冲基金和大型投机者持有的Comex期货投机净多头升至147681涨，比上周的121463张增加26218张。持仓净多头上周增加了26218张合约，其中多头增加14939张，空头减少了11279张合约。

　　投机净多头持仓达到7月8日来的最高水平（当时为150021张合约），接近2013年1月份的水平。从Comex黄金期货及期权合并净多头与金价的关系来看，我们可以发现，投机净多头和金价有很强的正相关关系，当投机净多头处于高位时，金价可能位于阶段性顶部，随着多头离场，金价及容易冲击。目前合并净多头持仓接近7月8日和3月18日的高点，而金价远低于3月高点1390水平和8月高点1345，金价承受极大的回撤风险。地缘政治风险缓解，市场关注美国数据和央行会议加沙地带停火；乌克兰政府在东部取得进展，与俄罗斯举行外交会谈，并承认俄罗斯提供的物资属于人道援助；美国加大对伊拉克干预力度，青睐温和派人士领导伊拉克政府。全球地缘政治风险暂缓。

　　金市下周进入央行季，美联储将公布7月会议纪要，在该次会议上，美联储连续第六次削减刺激。杰克逊霍尔全球央行年会也将举行，经济学家和各国央行官员汇聚一堂，讨论货币政策及利率。上周公布的美国7月工业生产月率增长0.4%，高于前值0.2%和预期值0.3%，美国经济仍有持续改善的迹象。世界黄金协会2季度报告显示全球需求降低世界黄金协会（WGC）周四（8月14日）发布二季度报告，报告显示二季度全球黄金需求下降16%，数据显示，中国第二季黄金消费需求同比下降52%至192.5吨，印度下降39%至204.1吨。全球金饰需求在二季度下降30%，金币和金条需求下降56%。

　　澳新银行（ANZ）驻墨尔本商品研究主管MarkPervan在周一的报告中表示，“尽管乌克兰紧张局势持续，美国经济数据削弱了投资者的需求，金价下跌。地缘政治局势提供的支撑仍是零星的。