央行此次“微调”之后的一年期存款利率已上调至2.79%，扣除利息税后实际存款利率达到2.23%，逼近寿险产品预定利率不超过2.5%的上限。

　　此次加息，让寿险的预定利率上限成为了焦点。现有的储蓄型长期寿险保单、分红型养老险保单等利率敏感型产品，又一次站在了“加息”过后的风口浪尖上，而与利率变动相关的保险资金投资收益表现，也存在着一定变数。

　　众所周知，作为保险公司提供给投保人的回报率，目前寿险预定利率仍然延续保监会1999年设立的“不得超过年复利2.5%”的上限，从销售层面上看，加息后2.23%的实际存款利率水平，会对储蓄型寿险产品，尤其是分红型养老险产生较大冲击，那些更看中保险产品理财功能的消费者，有可能转而选择其他回报较高的投资类产品。

　　“从理论上说，存款利率升高，保险预定利率也应作出相应调整。”据保监会有关人士分析说，如今的市场是一个协调、互动发展的市场，不再相互分割，但是否要放开预定利率，监管部门也会征求整个行业的意见，需慎重考虑，毕竟影响面很大。

　　有关保险预定利率浮动的争议由来已久。一方面，预定利率上浮能够增强保单的吸引力，提高保险企业竞争力，但另一方面，预定利率上浮也意味着保险企业经营成本的增加和利润的缩小，并对保险资金的投资收益表现提出了更高要求。

　　“从短期来看，加息对股市意味着利空，长期来看则意味着利好。”某中资寿险公司首席精算师称。

　　“这个周一，公司投资委员会将召开会议，研究市场走势及其投资品种的表现，以采取应对措施。”瑞泰人寿副总裁段方晓称，作为一家以投连险为主打产品的保险企业，公司为该产品设立了5个投资账户，大部分客户把钱投在其中的成长型账户里，该账户主要受股市影响，而与存款利率变化无关。但鉴于加息会在短期内影响股市行情，因此会研究和调整相应的投资策略。

　　段方晓介绍说，其中的避险型账户，因投资类别为货币市场基金，收益会随一年期存款利率浮动而浮动，因此加息对公司产品销售影响不大。

　　“通常情况下，加息对固定收益类的存量债券资产，意味着市值下降，而对于未来增量债券资产，意味着投资收益提高。”民生人寿总裁助理兼资金运用部总经理刘生月称，对存量债券要分开来看，如果是持有到期的，基本不受影响，如果作为短期投资、可供出售的债券，则要受到债市二级市场价格走势影响，此外，还要看投资的结构、比例和未来保费增量的大小。

　　“如果用发展的眼光看，整个行业的保费增量依然是以两位数的速度增长，对于再投资肯定有好处。”刘生月称。

　　“不论加息与否，保险的功能终究不同于基金或银行存款，作为一个理性的客户和客户群体，不应改变其对于保险的基本需求，即保险独有的保障功能。”刘生月称，对于纯保障型的定期寿险产品和意外险来说，加息对其影响并不大。

　　“但有一点不可忽视，在强化保障功能的同时，需要降低保险产品的价格，”某业内人士分析指出，正因为风险的不确定性，居民往往将保险纳入最后的财产配置方案进行考虑，如果通过价格手段考虑将保险变成“平民”的保险，让保险真正普及大众，其保障功能才有可能真正体现出来。

　　（作者：方华）

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