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国际经验表明，凭借国债期货具备的规避利率风险、价格发现等基础功能，开展国债期货交易对促进国债一二级市场发展具有积极作用。
一方面，国债期货交易有助于改善国债发行效率，促进国债合理定价。邮储银行分析师严敏表示，首先，国债期货为承销商承销期间的利率风险提供对冲工具，从而有助于增强承销商的投标积极性。其次，由于国债转托管机制的存在，国债期货的交割制度将会增加场内外市场间的债券流动，从而吸引各类合格投资者根据自身需求参与国债现货交易，同时也会显著提高一级市场配置需求，特别是4-7年可交割国债。最后，国债期货所揭示的债券远期价格能较好地反映债券市场供求关系，从而为债券发行定价提供重要参考。
另一方面，国债期货交易可提高国债现货市场流动性。综合机构的研究成果来看，国债期货主要通过四个方面来促进现货市场流动性的提高：一是国债期货的实物交割要求，将加快可交割券的交易流转。二是，国债期货创造了更多的交易方式和机会，有助于活跃交易，提升现券需求。例如，国债期货的套期保值与价格发现功能增强了现货市场对信息的灵敏度，可能激励投资者更多参与市场交易。又如，国债期货提供了期现套利的机会，能够吸引更多的投资者进入债券市场，增强现货市场的流动性。三是，国债期货采用“一篮子”债券作为交割债券，卖方可能会选择一些流动性欠佳的旧券进行实物交割，这将会增加旧券的流动性。
海外市场发展经验显示，国债期货的推出能够明显地活跃现货市场的交易情况。从换手率的情况可以发现，在国债期货推出后，大多数国家国债现货市场的换手率都有明显的提升。国债期货推出对于换手率本来就不高的现货市场的影响可能会更大。而申银万国认为，由于目前交易所国债的流动性较差，国债期货推出后，交易所国债由于流动性提升受益程度会更高。
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