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对于当前国债期货市场情绪仍偏空的原因，市场人士认为，虽然央行不断通过降息和下调逆回购利率积极引导资金成本下降，但价格政策的边际利好出现明显衰减，而股市走牛以及利率债一级市场招标疲软，均成为近期制约债市的重要因素。
分析人士指出，后市来看，由于投资者对于股市长期走牛的信心依然充足，短期内市场风险偏好有望持续上升，加上利率债供给压力增大，债市未来一段时间可能都难以摆脱弱势格局。中信证券认为，今年以来货币市场利率居高难下，就与风险偏好的系统性提高有很大关系，未来7天回购利率即使回落至3.5%，仍然只是对于货币市场利率和债券市场利率倒挂的修复。
不过，从更长期限的角度来看，众多机构仍在继续表达各自对于债市的看多观点。中银国际证券分析师指出，目前基本面改善的观点仍然来源于政策发力带来的基本面预期的改善，而中长期看，稳增长政策仅仅起到托底的作用难以刺激实体经济，经济周期仍然在从衰退向复苏过渡的阶段，因此，债券牛市还未到转向的时候，“股债跷跷板”不会动摇债市的慢牛格局。
宏源期货分析师亦认为，短期来看，对资金面和供给压力的担忧，以及对财政政策发力后的经济走势不明，使得期债市场对央行操作和经济数据的敏感性降低，但是，财政政策仅是托底，货币政策仍将随着基本面下行的程度继续定向或全面放松，因此期债方向并未发生实质变化，期价下跌有底。
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