|
主体长期信用
跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定
上次评级结果：AAA 评级展望：稳定
评级观点
2010年，受益于国家对船舶工业的政策支持及行业景气度的回暖，中国船舶工业集团公司（以下简称“公司”）造船量持续增加，公司盈利能力有所提高；公司在建项目较多，资本性支出保持较大规模；货币资金充裕，经营活动现金流入规模大，但经营活动产生的现金流量净额存在波动性。
目前公司手持订单饱满，可以满足未来几年生产经营需要。随着公司在建项目的投产，以及行业逐步回暖，公司盈利能力有望提升，进而支撑良好的经营及财务状况。综合考虑，联合资信评估有限公司维持公司AAA的主体长期信用等级，评级展望为稳定；并维持“09中船MTN1”、“09中船MTN2”和“11中船MTN1”AAA的信用等级。
优势
1．《船舶工业调整振兴规划》的公布，为中国大型船舶制造企业提供了有力的政策支持。
2．公司是中国最大的船舶制造企业，在2010年世界造船集团造船完工量排名中位居第二。
3．公司生产订单饱满，订单主要以常规、成熟船舶为主，建造风险较小。
4．公司现金类资产充裕，经营活动现金流入量大，对待偿还债券的保障能力很强。
关注
1．全球经济景气变化和钢材等原材料价格的波动影响公司经营。
2．公司在建项目较多，投资规模大，对外融资需求较强。
3．公司经营活动现金流量净额存在波动性。
注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。
|