今年的四月中旬开始，华尔街金融大鳄做空黄金，国际黄金价格开始暴跌。从4月12日到4月15日黄金价格直接从1550美元/盎司下探到了1321美元/盎司。金价下跌刺激了国人买金的热情，“抢”黄金就像买白菜，大量中国民众开始抢购黄金，一买就是几公斤，他们被称作是抄底黄金市场的“中国大妈”，1000亿人民币，300吨黄金瞬间被扫，华尔街卖出多少黄金，大妈们照单全收。在这种情形下，4月26日高盛率先退出做空黄金，金价止跌回升，使得好些人以为是“中国大妈”打败了华尔街，不甘寂寞的部分媒体也开始大肆宣扬“中国大妈”完胜华尔街。结果到了5月份金价继续下跌，“中国大妈”投资被套，疯狂抢购黄金开始迅速退潮。

　　前后一个月的时间，从所谓完胜华尔街到抢金潮迅速消退，我们该怎样看待“中国大妈”掀起的抢金潮？从中我们又能得到什么启示？

　　首先，“中国大妈”的抢金潮从其自身动机来说，有两种：一种是本身就有黄金消费意向，是为了消费去购买黄金。只是原来黄金价格较高，这次利用黄金价格暴跌的时机低价买入一些黄金饰品，兼具工艺价值和收藏价值，购买的黄金首饰多不用于投资谋利，只求黄金在手能够保值增值，因而也就无所谓被套；另外一种则是趁着黄金暴跌抄底入市，想低进高出从暴跌暴涨中获利。如果是这种情形的话，我们就应该冷静地想一想：这是否是一场非理性的击鼓传花游戏？中国大妈是否成了击鼓传花的最后一棒？“中国大妈”真的能与华尔街金融大鳄抗争吗？

　　虽然这次抢金潮已经渐渐退去，但重新回顾一下仍能对我们有不少启示与思考。

　　其一，为什么“中国大妈”们总喜欢抢购？

　　近几年来，一些“中国大妈”们非理性的抢购新闻常见诸于报端。比如抢板蓝根、抢食盐、抢奶粉、抢蜡烛、抢口罩……这些抢购事件的背后反映出的是一种不淡定，爱跟风，在一种习惯性恐慌的支配下表现出的非理性行为。这次的黄金抢购潮从某种意义上说也是一种非理性的抢购，多数投资者其实对眼下黄金的中长期价格走势并没有任何研判，在一种“赌一把”的心态下投机性购入。所以不久之后金价再次大跌，无数的“中国大妈”的“疯狂抄底”，就变成了一次高位接棒，或许这些“中国大妈”将长久地套在金市之中。

　　“中国大妈”们抢购黄金，除了爱跟风易形成非理性的操作之外，应该说还有两个比较深层次的原因：一是普通民众投资渠道不畅通，二是普通民众有着极大的投资需求。近几年以来股市萎靡，让股民财富严重缩水，楼市又受到调控，实体经济由于人民币升值也不太景气，民众迫切地想寻找比较靠谱的投资方式。所以，在金价下跌以后，不少人把黄金探底看做投资的救命稻草，“疯抢黄金”，期待黄金未来良好的上涨预期。这也从一个方面折射出民间资产保值增值、投资的渠道的确狭窄。有数据统计，截止2012年年底，中国居民个人储蓄余额已高达41万亿元。从这一数字，又可见中国潜在的巨大投资需求。所以从“中国大妈”疯抢黄金的根源审视，就会发现，当前的中国消费者，不差钱，差的是合适的投资通道。

　　但是不管如何的不差钱，我们的投资应该多一些理性，少一些冲动。这是这次的抢金潮给我们第一个启示。

　　其二，在华尔街大肆做空黄金的大背景下，“中国大妈”们逆势而为，结果接到了击鼓传花的最后一棒。而与此同时，“中国大叔”们则大胆做空，获利不菲。5月份黄金小幅反弹后，再度开启下跌之旅，“中国大妈”保持了沉默，但“中国大叔”却在奋力作战。“他们借助双向黄金交易工具，理性卖空黄金，上演了一场为“中国大妈”复仇的大戏。“中国大叔”做空黄金的理由在于：早在去年12月，美联储内部就已出现2013年QE应该减码的声音，而随着QE操作扭转的预期，弱势美元也悄然展开升势。因美元强势周期之旅的开启，各大类资产都可能都迎来周期转折点。从年初至今，不但美元指数已从79攀升至83附近，而且种种迹象表明，QE的退出信号也越发明确。由于包括黄金在内的大宗商品是以美元计价的，随着美元的上涨，此类资产将进入下行通道。随着美元指数的走强，黄金长达十二年的牛市或将终结，这是未来一段时间内的大趋势。

　　所以，这次的抢金潮给我们第二个启示就是：投资理财要顺势而为。其中顺势而为也有讲究。因为势有大势，也有小势，所以顺势而为也有顺大势、顺小势之分。首先我们应该是顺大势，在时机适宜的情况下，也不妨顺小势，比如快进快出抢个反弹。

　　其三，比较一下这次抢潮中“中国大妈”与“中国大叔”的不同思维方式。用报纸上的话说，“中国大妈”她们不懂炒作 不关心华尔街。而作为一个黄金投资者，他们要眼观六路耳听八方：他们要关注美联储政策，要关注华尔街风吹草动，关注世界各主要经济体运行情况，甚至要具备一般人不具备的政治头脑，总之要关注每一点可能影响资本市场的风吹草动，以期在资本游戏中游刃有余地冲浪。这就是这次抢金潮给我们的第三个启示：投资理财要具有国际视野，要眼观六路耳听八方。

　　（工行网站特约作者：蔡华先）