自2007年大盘指数高位6300多点，到2012年8月31日收盘2000多点。大盘上证指数下降了4000多点，可谓是降到“冰点”。面对五年期间指数的下幅，基金定投也是在五年之中承受市场所带来的风险，未来是选择基金定投还是放弃基金定投，我们还是对基金产品仔细了解清楚之后，再做出各自判断和选择。

　　清楚了解基金是一种很难在短期内看出效果的理财方式，假如客户面对市场风险承受能力好，建议购买股票基金、指数基金和混合型基金。假如客户面对市场风险承受能力较差甚至不能接受风险，建议购买货币基金、债券基金、保本型基金。

　　懂得基金定投是做为一种长期投资工具来投资的产品，并不是几个月就能决定所投基金收益的好与坏，基金定投作用也是对一些储蓄能力较差的客户人群，较为适合的约束积累资金的一种理财方式。
  
　　购买基金定投是指投资人在有关销售代理机构约定每月的扣款时间、扣款金额以及扣款方式，由销售机构在约定的扣款日从投资人指定的银行账户内自动完成扣款和基金的申购。这种“懒人”投资方法每月投入的金额一般较小，投资人可以通过一次约定，能让钱长期自动地从指定账户划款投资，被称为“懒人投资方法”。

　　基金定投好处不会加重经济负担，每月自动扣款，具有强迫投资人储蓄的功效，为投资人积累了资金，长期坚持可以获取投资复利的收益。基金定投可以有效分散投资风险。假设基金净值上涨时，投资人购买的基金份额会较少；假设基金净值下跌时，投资人购买的基金份额会较多。通过长期效应，可以有效摊薄投资成本，投资人免去为选择合适的投资时机而劳神费力。

　　基金定投在银行代理机构签约，一般是三年、五年、八年。如果投资人连续三个月没有足额资金造成扣款不成功，基金定投便会自动终止失效。如果投资人想恢复基金定投需再重新申请设定即可。

　　基金定投是帮助投资人进行长期投资、平均投资成本一种简单易行的投资方式。但基金定投并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人一定获得收益，更不能完全替代储蓄的功能达到等同收益的理财方式。这是因基金定投本身是一种基金投资方式，投资于证券市场所具备风险因素而使基金定投不能完全规避市场的投资风险。

　　基金定投不可不知隐含多种风险因素

　　风险因素之一：来自证券市场风险。债券市场和股票市场的波动直接影响到投资人定投股票基金和定投债券基金的盈亏。假如股票市场出现类似大幅度下跌，即使是采用基金定投的方法，依然不可避免投资账户中市值出现大幅度暂时下跌。

　　风险因素之二：来自投资人流动性风险。依据市场调研分析数据表明一个观点，投资周期越长，亏损的可能性越小，定投投资超过10年，亏损的几率接近于零。假如投资人对自己未来的投资目标缺乏严谨的财务规划，特别是对未来的现金需求估计不足，未来现金流出现紧张，便会被迫中断基金定投的投资所遭受损失。所以，投资人应根据自己的收入水平、投资理财规划和生活开支结余来合理安排基金定投比例，达到家庭资产积累增值效果。

　　风险因素之三：投资人频繁换手操作风险。基金定投是针对某个基金类型长期几年的理财规划，是一种有约束性的投资，不是短期行为进出获利了解的投资工具。现实生活中，很多基金定投的投资人没有依据设定的理财投资目标去做，而是把基金定投也做成追涨杀跌，尤其是遇到股市下跌时就停止了投资扣款，违背了基金定投的基本原理，导致失去了低位加码的机会，定投功效自然不能显现。

　　风险因素之四：基金定期定额投资具有类似长期储蓄的特点，能积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。具有自动逢低加码，逢高减码的功能，无论市场价格如何变化总能获得一个比较低的平均成本。因此，定期定额投资通过抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性因素。选择的基金整体增长，投资人就会获得一个相对平均的收益，不必再为择时入市的问题研究而劳神。

　　风险因素之五：购买股票型基金是间接的投资股票，股票型基金也会或多或少的承担股票市场的风险。很多投资者，其实并不知道基金就是间接投资股票，认为基金是稳赚不赔的，这样想是大错而特错。

　　投资人需要清楚了解基金一些相关费用和计算方法：

　　货币型基金是无费用；债券型基金申购费0.8%左右；赎回费0.1%-0.3%(一年以内)，赎回费随持有基金时间延长而减少，一般三年以上免收赎回费。股票型基金申购费1.5%左右，赎回费0.5%(一年以内)，赎回费随持有基金时间延长而减少，一般三年以上免收赎回费。无论是申购还是赎回，手续费都是按金额计算的。

　　以股票型基金举例来计算：申购是按金额申购例如用10万元资金购买某股票型基金。假设申购当日基金净值为0.95元。购买基金手续费为100000×1.5%=1500元。实际申购资金：100000-1500=98500元。申购份额：98500÷0.95=103684.21份。假设赎回当日某基金净值为1.2元按份额赎回基金金额：103684.21×1.2=124421.05元。赎回手续费124421.05×0.5%=622.11元。实际赎回金额124421.05-622.11=123798.94元这次投资实际盈利23798.94元。

　　同样，基金定投计算也是这样，只是数字小，每月申购几百。有基金定投申购费；赎回时，有赎回费用，计算出实际投资收益。

　　选择基金定投方法面面观

　　选择哪种基金做定投之前，最好先明确自己的风险承受力以及定投时间的长短，以免陷入投资误区。基金定投如果没有选好基金品种，收益差距是很大的。有数据显示2007年11月至2009年4月期间，相同时间做基金定投易基50和融通深证100两只基金，收益比较结果显示截止到2009年10月14日各自基金净值收益为：融通深证100其收益27.2%；易基50的收益9.53%。数据差距很直观看出结果。

　　“冰点”期波动影响大的基金是股票型基金。简单理解基金公司用基金投资人的资金去购买市场中股票。购买股票是基金公司运作经营，选的股票随市场行情上涨，基金公司赚钱，基金净值自然升高；基金公司选的股票随市场行情下跌，基金公司赔钱，基金净值自然降低。股票型基金跟所选的投资股票涨同涨、跌同跌，只是变化幅度有所不同。

　　对不同客户具有不同风险承受力和客户需求不同投资时间的投资人来讲，可选择的基金是有着不一样的天地差别。按照风险而言，股票型基金——>混合型基金——>债券型基金——>货币型基金；在股票型基金中，指数基金的风险最大。所以，先选好基金类型，再细选哪支基金。

　　选基金不能单一看涨或跌，要根据同期的股市行情综合来看。股市涨，基金涨；股市跌，基金跌，大多数基金均是这样。更重要的是股市涨A%，基金涨比A%是多还是少。能看出该基金公司投资能力。选基金不能仅仅看基金净值，要看基金业绩和基金风险类型。同时，也不能只看评级，要看基金具体的数据，例如基金半年报、一年报、两年报、基准指数、标准差、阿尔法系数等相关数据分析结果。通过综合数据分析出基金公司的盈利潜力。

　　选择基金公司来做基金定投理由：一是基金公司有专业的人员，具有丰富的炒股的专业知识，庞大的资金池可以购买很多只股票分散投资风险，在客观上比散户投资人获利的机会大得多。因此，很多人觉得选择基金还是投资人的首选，而不愿个人去碰股票。二是在市场低迷时期，基金还有债券型基金投资，购买债券型基金相当于我们把钱交给基金公司去购买债券。因基金公司的钱多有经济实力，又是一个基金公司机构，可以买到很多不向普通投资人开放的企业债券，盈利机会也要比投资人所能买到的国债高得多。

　　“冰点”面对基金定投人们不同的心态

　　基金定投不是包赚的，只是说坚持长期投资，将风险分散到较长的年限，那么长期看来风险就降低了许多。在股市高位定投进去的钱，当然是亏损，现在股市低点的时更加要坚持定投，这样才有可能化解高位定投的亏损摊薄，等待股市大盘指数上去就可以开始解套盈利。具体运作方法是因高位进去造成的亏损，目前低位时持续定投，等股市回到高位的时，自然会解套。甚至还没有回到当初亏损时那个最高点位，就已经能盈利获利了结啦！

　　总结之前失败经验，一直认为基金定投就是投了不要赎回，等到期了才赎回，现在发现这是错误的，应该是在低位的时候一直投入，甚至加倍份额，到高位的时，把原本已有的基金份额，已充分盈利的部分进行赎回，落袋为安把胜利果实摘下来。同时，定投的部分也不停进行投入，这样做才对。

　　关键是购买的点是高位、低位没法控制；一定能等到高位吗？即使有高位，又何时出现呢？决定是否会有盈利谁能预估呢？其实，重要事基金定投不能置之不理，也要细心用心去打理。如果发财那么轻松容易，世间百万富翁便会多如牛毛了！天上不会掉下馅饼来！

　　“冰点’时期应该坚持做基金定投，建议现在可以选指数型的基金定投。定投时间久了就可以看到效果。当市场高点的时，还需做灵活了断处理，只有辛勤耕作才会有收获。

　　依据综上各种阐述理由，目前“冰点”市场可加大基金定投金额，关注成长性好的偏股基金。基金排名靠前十名数十名好的有实力基金公司、选择走势稳健股票型基金。盈利能力强、被低估的指数基金、未来收益会较高，做好长期定投心理准备，分散投资风险由集约化大风险分解为较小风险，通过时间复利循环获取较高收益，达到定投基金投资收益率高的理财目标。

　　（工行网站特约作者：王丽莎）