最近，在给客户理财过程中，有多位客户咨询笔者保本基金的问题，主要是问保本基金到底保不保本，因为他们曾经在别的银行办理业务时，接受网点理财经理的建议，购买了保本基金，但前期他们在网上银行查看自己的基金账户时，却发现自己购买的保本基金跌了，于是就非常疑惑：不是说好的是保本吗？怎么跌了呢？

　　其实，不少客户都对这个问题不是特别明白，笔者今天就以问答的形式，简单介绍一下保本基金的情况，以便帮助各位朋友正确投资、正确理财，避免在投资理财过程中出现失误。

　　问：什么是保本基金？

　　答：一般来说，保本基金是指在规定的投资期限内，对投资者所投资的本金提供一定比例保证的基金。

　　问：保本就是保本，为什么说是“在规定的投资期限内”？

　　答：这个问题问得好！这种基金确实叫保本基金，但事实上，它是有一些限制条件的，比如在期限上，并不是什么时候买这种基金都是保本的，因为这种基金一般都会设立一个保本周期，如国内的保本基金以3 年保本的居多，也就是说，投资者只有在基金的认购期或者规定的申购期购买，并且持有一个保本周期才能享受保本的待遇，如果中途赎回，则基金公司不承诺保本。

　　目前，国内的保本基金大部分都规定在认购期购买才能保本，认购期也就是最初的募集期。所以，投资者如果要购买保本基金，最好是在基金的募集期购买，如果已经走出募集期再购买，应先咨询一下银行理财经理或者基金公司客服人员，以免买到不能保本的保本基金。

　　问：原来是这样！刚才在介绍保本基金的概念的时候，提到“对投资者的本金提供一定比例保证”，难道不是全部保本吗？

　　答：是的，虽然叫保本基金，但一般情况下并不是全额保本，通常对本金的80-100%提供保证，因此可以分为全额保本和有限保本。另外，目前国内绝大部分保本基金只对本金保证，少部分保本基金则除了对本金保证外，还包括认购费用。即：假设一只基金的初始净值为1元，认购费用为1%，那么在规定的保本期结束后，基金公司将保证按每份最低1.01元的净值计算赎回。如工银瑞信基金公司旗下第三只保本产品工银保本3号混合基金承诺的就是“全额保本”，即该基金对初次认购并持有到期的投资者提供更高的“全额保本”承诺，包含认购金额、认购手续费和募集期利息，这样不论最终收益如何，最初参与认购的投资者在三年保本周期结束后可以拿回所有初始投资。

　　问：保本基金会一直保本吗？

　　答：这个问题其实刚才已经回答了，保本基金是有保本期限的，以上面这个例子为例，假设投资者在认购期购买这只保本基金，基金公司承诺保证本金和认购费用等，但这只是在保本周期内，假设投资者在第一个保本周期结束时没有赎回，又持有了一段时间，但不到下一下保本周期结束，而这只基金在投资者赎回时遇市场变动又跌到1元以下净值，那么基金公司只按赎回日的基金净值计算赎回。另外，由于做出保本的承诺，而且有保本周期，基金公司为有效投资，通常“不喜欢”投资者提前赎回基金，所以，投资者如果提前赎回，基金公司可能会收取相对于其他基金较高的“惩罚性”赎回费用，这一点，对于比较在意投资费用的投资者来说要注意一些。

　　问：投资不是有风险的吗？我不明白保本基金是如何做到保本的呢？

　　答：通常，保本基金的管理人会将基金资产分为两部分，一部分是保本资产，主要是购买债券等固定收益产品为主；另一部分是风险资产，主要是投资股票和权证等高风险产品为主。为了实现保本目标，基金管理人会根据市场上债券等固定收益的利率，计算出需要拿出多少资产来进行保本，即保证保本期结束时能够保证本金及认购费等费用支付，除这部分资金外，将其余资金用于投资股票等高风险资产，这样，即使这部分投资高风险产品的资产全部亏完，也能实现保本的目标。

　　问：看来，保本基金也有不少需要注意的地方，那么，这种基金适合哪些人购买呢？

　　答：保本基金比较适合希望对自己的资产实现保值增值，但风险承受能力比较低的投资者，对于风险承受能力较高的投资者来说还是以购买股票型基金等产品为主。所以，投资者应该结合自己的实际情况，特别是风险承受能力以及资金闲置时间或者理财目标实现时间等来选择保本基金，因为保本基金的保本周期一般最低2年，以3年居多，国外一些保本基金有的甚至能到七八年以上，所以流动性较差，投资者最好在购买前充分考虑到所投资资金的可能使用时间等情况，以免耽误使用或者造成资金损失。

　　（工行网站特约作者：高业伟）