黄金之牛市已经是有目共睹，笔者很早之前便预言黄金牛市的来临，2007年、2009年写过两篇鼓吹黄金牛市的文章，尽管内容不同，但标题都叫《将黄金牛市进行到底》。2009年更是进一步以斐波那契级数为技术工具推断黄金大牛市将持续到2011年第三季度——这个观点我曾经在网银互动答疑中介绍过。

　　黄金牛市正如日中天，黄金的强势崛起也是有目共睹，此时与其谈论黄金的基本面多么利于多头，如何值得买入，倒不如从操作层面谈一谈投资黄金需要注意的技术风险，也算是“盛世危言”了，重点有四个方面。

　　第一、狂欢中投资更需慎重。

　　有一句话说得好：牛市在绝望中诞生，在犹豫中前进，在狂热中毁灭。现在所有人都知道黄金很牛的时候，这时候我们在操作上反而要慎之又慎，这是历史反复告诫我们的事情。尽管不是所有的狂欢都是以持久的悲剧为终结点，（典型的例子如股市的“530”暴跌，惨跌之后，还能重新爬升再创新高），但还是值得投资者，尤其是中短期交易者警惕。

　　第二、长期投资要提防习惯依赖陷阱。

　　最近有越来越多的人告诉我：他们计划对持有实物金进行长期投资。这一情景与2007年前后惊人地相似。为什么会有这么多人此时开始考虑长期投资呢？尽管他们同时看似专业地讲述理由：通货膨胀、货币危机等等，但我想最根本甚至是唯一的理由只是：黄金节节攀升，攀升的速度动人心魄。而去年同期甚至更早之前有多少人会去考虑长期投资呢？许多人把长期投资看成一个笑料。太多人的信心是建立在价格基础上，价格低迷，信心低迷，价格高涨，信心飙升，这个将来会吃大亏的。

　　现在考虑长期投资是一件合乎时宜的事情吗？从收益的角度，长线的黄金价格会涨至多少？2000美元算是较大的目标了吧，从现价看，那不过是接近50%的涨幅。做为一次长线投资，这个获利目标是否值得考虑，各位心里应该掂量一下。

　　我们都知道市场总是牛熊不断轮回，所以更加让我很担心的是，在行情向好时，长期投资会成为一种习惯而让人们在危机到来时候忽略巨大的市场风险。过去合乎时宜的策略在下一个阶段未必就恰当，过去好的投资行为，将来未必就是，在投资方法上“刻舟求剑”这种悲剧过去上演过，将来仍然要上演，但我希望主角不会是您。

　　第三、寻找适合自己的投资策略，掌握三大交易原则

　　好的投资是至少有三个原则：第一、资本损失可控；第二、一致的交易原则；第三、追求卓越的回报。第一个原则使你总是有能力东山再起，这需要你能够确定止损的条件；第二个原则使你能够在动荡的市场中保持一个平静而稳定的盈利能力，而不至于因为诱惑而游移，也不至于因为恐惧而放弃。第三个原则使你交易有意义，如果不能够充分地享受利润，那么大幅跑赢投资中不可能回避的亏损呢？掌握了这三大交易原则，可立不败之地。

　　第四、循序渐进地进行交易

　　黄金交易有许多品种，其中的风险与收益也有很大的不同。不同风险的品种事实上是为不同的人群准备的。我们知道，让没有风险承受能力的人进行风险交易本身就是巨大的风险，而有风险承受能力的人不经过良好的培训即进行交易，就好比没有训练光凭勇猛就上阵杀敌一样也是一件风险极大的事情。

　　许多人并没有掌握投资技巧便开始进行T+D交易，这是很不可取的。黄金T+D的交易规则与其他现货交易有很大的不同，我个人以为一个良好的投资者应当掌握几点：第一、过硬的心理素质，能够冷静对待市场波动，从容面对收益与损失；第二、足够的闲暇时间关注盘面的变化。第三、最重要的是懂一些技术分析，黄金中短期趋势远远比黄金长线表现更值得T+D交易者关注。价值投资者未必能经受住市场出现的次级反转的考验。张卫星，这个名字做黄金的老手都应该知道，他是个很有眼光的行家，曾经国内黄金市场最著名的多头，但是他没有逃过08年黄金次级调整的劫数，破产了。

　　（工行网站特约　作者：陈潜）

    专家简介：陈潜，广东省分行营业部工银财富专家团队组长，广州《华南理财》杂志专栏写手，曾获北京《大众理财顾问》杂志最受欢迎的撰稿人奖。

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