自2010年10月19日央行宣布加息以来，时隔7个多月，进行了四次加息，一年期定期存款利率已由2.50%调整到3.25%，2011年5月份CPI已达5.5%，在加息通道中究竟还要走多远，看来在本年内停下脚步可能性不大。对于普通百姓加息不加息是央行的事情，应对通胀使手中的财富不缩水、保本甚至增值才是自己的事情。基于物价持续上涨宏观大背景，在加息通道下理财要统筹安排，合理布局，随“息”而动，在“巧”上下功夫，才能达到预期收益目标。

　　理财产品挑样买。理财产品成了加息通道下首选。可是购买理财产品，也要精挑细选：一是，根据手中资金量选产品，理财产品不象定期储蓄，100元就能起存，理财产品都有门槛，5万元，20万元、30万元人民币或者更高，投资者在挑选产品时，一定弄清楚门槛，如果资金充裕就选高门槛的产品，从而获得高收益。二是，根据加息通道远近选对时间，加息通道不是无止境，当市场资金面过于紧张，物价处于平稳后，负利率不再明显，资金应从理财产品中回到其它渠道。三是，根据资金布局确定期限，虽然大家都在购买理财产品，但是每个人对这块资金的布局绝对不一样，千万不要“跟风”。一天通知存款与七天不一样，灵通快线怎么也抵不上三个月理财产品，如果自己也拿不准这块资金什么时候另有新用，那就选择按时间进级的产品，比如工行步步为赢。四是，根据风险承受能力选类型，家庭情况不同，资金用途不同，心里承受能力不一样，构成了风险承受临界点，风险承受薄弱者购买保本型理财产品，承受能力强的购买高收益高风险产品。五是，根据级别购买专属理财产品，理财的技巧很多，有的人喜欢从多家金融机构理财，为了货比三家。而精明者是关注多家银行，然后选定一个有品牌、规摸大、实力强银行来做业务，资金集中到一家可以提升自己级别，从而购买到收益相对高的专属产品。

　　储蓄国债计划存。储蓄与国债在家庭理财中要占一定比例，而且随着成员年龄增长，占比要逐步增加。加息通道下，并不是完全不存定期和购买凭证式国债，重在踏准节奏。这块资金运用突出如下三点，一是，加息周期，上轮高息期是在2008下半年，时隔3年后，又遇加息高峰，如果踏准这个节奏，在加息通道的中后期，投在储蓄与国债的资金收益准能达到5%以上，而且毫无风险。二是资金用途，教育基金、养老钱和保命钱，无论通胀有多强烈，负利率多么严重，都要有一定量资金用做储蓄和购买凭证（电子）式国债，这是家庭平稳生活最低保障。三是收益预期，根据家庭结构。赚钱能力所处阶段，来制定投资收益预期，假如年轻人在10%，中年人8%，老年人5%左右，这样储蓄、国债在整个投资中的占比计划就大不相同。

　　大盘起伏抓机会。6月10日，大盘多次失守2700点，一面是物价看着涨，一面是大盘的跌跌不休，令许多人不知如何是好。但是冷静想一下，也许眼前的市场就是机会，通胀一般能够促进需求，因为投资者知道明天的价格会更高，所以宁愿在今天进行消费。通过分析会发现，在当前形势下，大宗商品相关的股票，比如能源和基础材料股可能受益，因这两个行业的收入会随着大宗商品价格的上涨而增加。同时我们要侧重于国内、估值有优势、盈利势头良好的公司，包括银行、消费以及机械类股。当前仍看好政策受益主题，比如保障房建设、产业升级等。1600点时大家都悲观是机会，2700点位震荡心慌同样是机会，只要选对股票，看准上市公司，跟随大趋势，此时将部份资金适当进场，赚钱的几率很大。与此同时，对于有钱没闲的投资者可以投资与能源及基础材料相关的基金。如果把握不准确可以采取基金定投形式，既不错过底部盘整的机会，又能化解大盘不确定性的风险，还能及时掌握资本市场动态，让闲置的资金活起来。

　　黄金白银长短结合。加息通道下，黄金一直被认为具有抗通胀保值的功能。通常，在通胀上升时期，黄金的价格也会上涨，但是要关注国际大走势。由于黄金以美元计价，与美元的坚挺和贬值息息想关，如本拉登被击毙当日，黄金白银市场突然大逆转，上演一场惊天过山车游戏。美国次级贷风波的扩散，国内CPI指数的逐渐走高，特别是近来国内股市的波动，黄金热在国内投资市场持续升温。尤其是纸黄金和实物黄金等品种，已走进了普通家庭的理财篮子。笔者认为，当前黄金虽已处于高位，但只要通胀不停止，仍有上升空间。白银继2010年爆发性的大涨后，年初以来银价的涨幅非常令人吃惊，到4月底一鼓作气涨幅超过60%，一度达到49.83美元/盎司，创三十年来最高价。然而过快的增长背后，积累的风险又会骤然释放，白银市场陷入忐忑不安的恐慌期。根据当前市场形势，笔者认为，黄金持长线，白银短线操作。黄金长线从保值增值的角度考虑，首选是投资性金条。金条有两点优势：一是加价少，接近原料价，也就是贴近实时金价。二是可变现，正规的销售网点都能同时做回购。其次，黄金积存业务，如工行的“如意金”积存，许多投资者都尝到了稳健、保值、增值的甜头，年收益率达到5%以上，跑赢了CPI，收益远远高于定期一年储蓄。短线操作白银，不是凭口说瞎话，尤其这轮下挫，使白银回归到合理价位，如果手头有闲置不用活钱，可以操作短线，收益只要接近10%左右就抛出，严格执行盈亏点不会出现太大风险。

　　商铺住宅区别对待。在一年前，投资者们目光还盯在楼盘上，那么，一年后的今天，在调控的指挥棒面前应该有所转移。房价本来就存在泡沫，又在政策的重压下，更加艰难起来。炒楼能手小A，近日正在为北京通洲三户商品房发愁，2010年初，小A看好通洲某地段的楼盘，以每平米9800元一口气拿下三户期房，目前还没有办房照，如果过户能通过关系直接改收据户名，减少了交易成本，但诚心购房人还是没有出现。降价销售不可能，因为投资的目的就是赚钱，但想赚个好价目前又特别难。因此，每当亲友们再提投资住宅保值、升值，小A就苦口婆心的劝他们“如果不是等着住千万别再想通过房产赚钱了，时过境迁。”可细分析投资地产并不是完全无钱可赚，热闹繁华地段门市和商铺仍有升值空间。笔者所在城市近日正在热销杨立伟广场的富尔沃财富广场，商铺均价每平米20000元，许多有眼光的人仍是出手不凡，因为他们看中这个地段未来是城市发展中心，交通便利四通八达，人气很旺酒店饭店林立，投资一个商铺，大约50万元左右，头三年经营者每年按百分之七直接返租金钱。投资地产还有一点需注意，必须算好成本价，如果用自有资金，还有保值、增值的作用，否则靠借贷完全有蚀本的可能。

　　（工行网站特约　作者：王桂华）

　　专家简介：王桂华，工商银行辽宁葫芦岛分行支行副行长，经济师职称，专业讲师。在《经济日报》、《金融时报》、《中国城市金融》等多家国家级刊物及网络发表理财作品500余篇。

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