2008年以来股市的持续大幅度震荡下跌，无疑让许多投资者认识到资本市场的风险性。面对今年复杂的宏观经济走势，资本市场亦变得更加敏感与不可测，这都将增加投资的风险性。

　　国内投资者热衷于将投资集中在股票和基金等风险性较高的理财产品上。而股市萎靡不振不断探底的宽幅调整，让许多投资者认清了自己真实的风险承受能力，并检验了自己的投资策略以及投资配置。越来越多的投资者开始理性化，逐渐意识到投资中风险管控的重要性，从追求高收益转向关注资金安全与投资收益的平衡。

　　目前市场局势不明朗的情况下，投资者应该主要着眼于“保守理财、守护财富”，在此基础上，把握投资机会，寻求财富的稳定增长。因此，应该在自己的投资产品里，逐步加入国债、保险、银行理财产品等稳定收益类产品。当然，不能因为股市震荡，就将所有资金都投入稳定收益类产品，因为稳定收益类产品虽然稳定，但是通常流动性差。这也意味着当市场有机会的时候，会错失参与的机会，并且可能跑不赢CPI，所以还是需要留有部分流动性好的资金。

　　国债、银行理财产品都是大众比较熟知的投资工具，在此不再赘述。而保险，作为及其复杂的金融产品，一般大众对之了解不深。去年以来，保险公司不断推陈出新，开发多种保险产品，兼具保障和理财的功能。下文作者将重点为投资者剖析保险的投资功能。

　　保险可以分为传统险种和新型险种。传统险种以保障功能为主，有一些返还型的险种还兼顾了强制储蓄的作用，譬如返还型的两全保险。新型险种，也就是投资类保险，在保障功能的基础上，增大了投资理财功能。投资类保险通常可以分为三种：投连险、万能险、分红险。其实投连险的收益直接和资本市场挂钩，收益和风险都较高；万能险的收益也和资本市场挂钩，但具备保底收益，因此收益和风险都较小；分红险是让投资者分享保险公司的经营成果，基本收益确定，基本没有风险。

　　下面为大家详解这三种投资类保险

　　投资连接险：

　　投资连接保险，简称投连险，是指同时拥有保险保障功能，并至少在一个投资账户中有一定资产价值的人寿保险，投连险是一种保险与投资并重的极有特点的理财工具。投连险产品根据风险收益水平的不同，设有多个投资账户，一般都会包括进取型、平衡型、稳定型等投资账户。不同投资账户遵循不同的投资策略和投资比例，构建各自的基金投资组合，客户可以根据自身的理财需求和风险承受能力，将资金合理配置到不同账户达到风险收益的平衡。此外，多数投连险还提供免费的账户转换功能，增加了客户随市场变化调整自身投资策略的灵活性。

　　投连险是专家理财产品，投资账户内的投资组合，很好地分散了投资风险，增强了本身的抗跌性。如果客户对经济长期发展有信心，有一定的风险承受能力，并具有长期理财观念，建议将投连险作为投资组合中的一员。

　　在现在动荡行情下，客户可以考虑定期定投资金进入投连险投资账户；也可将现在投入的资金配置在低风险的投资账户中，之后逐步转移到风险级别更高的投资账户中。通过这种操作逐步增加对高风险账户的投资，有效地降低短期市场波动的影响和不正确的入市时间给投资收益带来的风险。客户将以平均较低的价格将资金转移至高风险账户，为未来的收益奠定基础。无疑，这种操作可以降低股市震荡对投资收益的影响，抓住投资机会获得较好的收益。

　　投连险有风险和投资收益，和资本市场联系密切，同股市有正向的变化趋势，可以分享在经济增长过程中带来的投资机会和长期收益，抵御通货膨胀；并且投连险同时具有人身保障功能，这是一般投资工具不可替代的。目前大多保险公司都为投连险配置了性价比高的附加传统保险，在客户稳健理财的同时也增加了家庭保障计划的性价比。

　　万能险：

　　万能险，是可以任意支付保险费以及任意调整身故保险金的人寿保险。简单来说，除支付某最低金额的首期保险费后，投保人可以在任何时间支付任何金额的保险费，并且可以任意提高或者降低身故保险金，只要保单当时现金价值足够支付同期应扣费用就可以。万能险与投连险比较类似，也是一种保险投资并重的侧重投资的保险产品；相对于投连险来讲，投资功能略弱，只有一个投资账户。

　　此外，万能险有最低的保证结算利率，目前市面上的万能险产品的保底收益率基本在2%--2.5%之间。万能险的投资渠道主要是大额协议存款、国债、定向募集债券等与利率密切相关的市场产品。其投资风险低于投连险风险，是稳健型投资者的不错选择；万能险保险资金的运用有严格的要求，投资以稳健为主，超过最低保证利率以上的收益具有不确定性，万能险投资收益有限，不可能有高额的投资回报。

　　相对股市的下跌，各家万能险的年结算利率相对平稳，部分保险公司万能险的年结算利率不降反升，万能险的稳健投资可见一斑。万能险作为一个中长期的保险理财产品，最主要的优势是缴费灵活、保底收益和提取账户资金方便。

　　万能险适合中长期理财投资，同样可以配置有性价比高的附加传统保险，在客户稳健理财的同时也增加了家庭保障计划的性价比。

　　分红险：

　　分红险是除基本保障功能外，保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。

　　与传统寿险相比，分红险增加了的分红功能，能够在一定程度上抵御通货膨胀和利率变动。由于分红险无需通过公开渠道告示大众，只需向投保客户寄达年度收益报告说明书，因此分红不透明，分红险每年到底分到了多少分红，无从统计和比较。每年的分红具有不确定性。

　　分红险产品一般短期缴费，保费偏高，较早返还，是很好的保障、保值和增值的金融工具。其主要投资渠道是国债、存款、大型基础设施建设，属于投资回报较为稳定的中等收益品种。较之投连险和万能险，分红险更稳健，更受保守型投资者的青睐。

　　分红险适合人群看重保障，考虑到未来资产保值，对投资保守的人群。

　　股票市场的涨跌起落很正常，投资与风险将始终并存，长期来看，短期股市起落终将被长期经济发展趋势所代替，所以明确自己的投资目标和风险承受能力，然后尽早开始理财，坚持长期投资理念是非常重要和正确的。作为投资理财的一个重要组成部分，保险的灵魂在于保障，这个特点也是任何其他金融理财工具所不能替代的，兼顾投资与保障的投连险、万能险和分红险的三种险种风险依次降低，但均低于股票，在大盘动荡情况下，不失为长期稳健投资组合的一个好选择！

　　（工行网站特约 作者：北京明亚保险经纪有限公司研究发展部金融分析师 董金莉）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。