一、弱市下需要调整投资目标，保本策略为主。

　　农民种地，遇到自然灾害年景，也不可能停止耕种、撂荒土地，而是放弃收成好、经济效益高的作物，选择一些抗灾性强、成熟期短的农作物种植。作为投资理财者们也应该学会因时而作、因势而动。在持续弱市情况下，避开高风险高收益的股票和股票类基金等投资产品，降低预期收益目标，把投资理财的航船驶进避风港，以免造成更大的本金损失。实施以保本为主的投资策略，寻找相对收益较好的低风险的投资理财品种。这一投资策略不但适合已经从市场上退却下来的防御性投资者，同时也适应正要奔赴投资前线的朋友。

　　二、当前可供投资者选择的投资理财产品类比。

　　根据以上思路，在本金安全程度较高的各类产品中进行比较，确定投资产品目标。当前，各家银行可以提供的本金相对安全、风险相对较低的投资理财产品主要有：定期储蓄存款、人民币理财产品、银保产品、国债、债券基金和货币基金。下面就各产品进行简析和比较：

　　1.随着国家储蓄存款利率的持续下调，定期储蓄的收益越来越失去对投资者的吸引力。

　　2.关于银行人民币理财产品，就拿工行的“稳得利”来说，在当前的利率水平下，也很难支撑承诺的预期最高收益，只有“灵通快线”超短期理财产品凭借它的灵活便利的流动性和高于活期利率3倍多收益，可以作为活期储蓄的替代品还颇受短期投资者的青睐。

　　3.关于银保产品，笔者认为：对于广大投资者来说只能作为长期投资中的一个资产配置，一个合格的理财师不应该把客户的过多资产配置在银保产品上，况且，有些客户对“保险”产品仍然持有抵触情绪。随着储蓄利率下调，一部分银保产品或许对那些热衷于长期储蓄存款的朋友所认可，但这部分朋友只是储蓄存款人而已，还不能算作真正意义的投资者。

　　4.关于国债，这个曾经非常抢手的定期储蓄替代品，如今也因为期限长、流动性差而变得冷清了许多，特别是利息税的取消，在老百姓心中它又少了一个买点，因此，本人认为国债也只能是长期投资理财规划中的配置产品之一。

　　5.关于债券型基金，这个在股票基金红火时根本不被投资者看中的基金品种，在2008年中着实火了一把。特别是增强债券基金和中短债券基金表现非常突出，据权威网站统计：“截至12月23日已经有20只新老债券基金的收益率超过10%，个别债券基金竟达到了13.8%”。在众多股票基金投资者因巨亏而痛苦不堪的时候，那些持有债券基金的稳健保守型投资者却得到了实惠。有人预计这种实惠不会持续多久，本人认为：即使债券型基金的效益再差，也会好于投资者自己购买国债的收益（当前，泛指不含股票配置的债券基金）。2009年的一段时间内，它仍然可以凭借本金相对安全（风险小）、收益超过前面所列的几类产品而成为投资者的认可。因此，在如此弱市状态的市场上，债券基金称得上是广大投资者的如意避风港。

　　6.关于货币基金，这个被称为活期储蓄替代品的基金品种，在国家储蓄存款利率进入下降通道以来，它的表现异常出色，大部分货币基金的7日年收益都能连续20几日超过7%-8%以上，月平均年收益也能达到5%,少部分货币基金在个别时间段的7日年收益已经超过10%以上。这里面表现较好的要数银行系基金公司旗下的货基，比如：工银瑞信货币基金、建信货币基金、华夏货币基金等。大家知道，货币基金投资方向是央行票据、优质企业债券、凭证式国债等，从投资方向看，货币基金本金安全程度非常高，要说有风险，也就是收益的不确定性。在目前存款利率水平下，不要说货币基金收益可以超过5%，即使超过3%也跑赢了一年期定期储蓄的收益和银行理财产品的收益。因此，当前的弱市行情下，货币基金的功能已经不仅仅是活期储蓄的替代品，更重要的是它的避风港功能，非常值得当前正处于迷茫状态的投资者们应用。

　　（工行网站特约 作者：工商银行 马相双）

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