近日与几位基民朋友们交流，这是基民C在对自己在2007年4月中旬先后投资的2只且一直持有的股票类基金作了回顾总结比较后体会出的基金投资“肺腑之言”。有基民C 2年基金投资特别是定投的历程“心路”佐证：

　　牛市人气亢奋氛围难抑燃烧赎回国债等投资基金的激情。

　　两年前，面对当时的牛市人气亢奋氛围，所燃烧的基金投资激情确难抑制。将投资3年期的一笔2万元国债刚到1周年之际，而不顾利率由票面3.6%降至0.75%且还要支付赎回本息和1‰的手续费，就义无反顾地到银行柜台“违约”全部赎回（才仅得了不到130元的利息），便于4月11日的当日交易结束前，全额以1.4567元的价格一次性投资了一只成长型股票基金，扣除1.5%的申购费，共购得14298份；可不几日就上涨获益近10%。于是，又一浪按捺不住的澎湃心潮再次激起，便又从每月中旬由工行代发的工资中，拿出1000元通过新开设的工行网银，自如便捷地设置定投了另一家基金公司的一只价值型股票基金。

　　市场震荡上扬：一次性投资的比定投的基金增值涨得快。

　　之后，间隔几日投资的这2只同属性但投资风格又略有不同的基金，则“比翼双飞”且一路“高歌猛进”地赛着涨。在当A股震荡上扬至2007年10月16日的历史性6124高点日时，仅才半年时间，一次性投资的那只基金就增值涨了78%，定投的那只平均也增值涨了42%。自然是有少不了的赚钱之喜悦。

　　市场变向下行：一次性投资的反而比定投的基金市值跌得更快。

　　再之后，市场则变向持续调整下行。在大盘狂跌至2008年中秋节前后的1664点日时，不但将前期赚得的收益全归还给了市场，而且亦将一次性投资和定投的基金的投入本金（累计）也分别亏损了近40%和18%。即，随下跌行市，一次性投资的比定投的基金，不仅市值缩水蒸发跌的更快，而且本金也亏损的更多。即应验了人们常说的：涨得快跌得也快。

　　基金定投能抚慰跌至熊市下的投资心灵。

　　直到市场反弹至2009年的阳春3月下旬，在仍处在熊市或相对弱市的市场低点状态下，经考核与盘点，一次性投资和定投的基金的投入本金（累计）与其市值之比，分别回归至为了1：0.8和1：1.04的水平并上下震荡波动徘徊。对这样的结果，此时当在定投的那只先于一次性投资的基金又重回到了有投资正收益时，于是便有了：“基金定投能抚慰跌至熊市下的投资心灵”的一种“久违了”的感慨了！这也只有一直“镇守”在市场上的基金投资人才能有的深刻体味，局外人是不可能有此感受的。

　　从亲身实践中真正体会到了基金定投的好处。

　　首先，定投能摊平摊薄投资成本。在市场上扬的那一段，随着基金净值的不断增长，每月申购的基金份额虽在减少，但基金的市值平均增长率却在不断上涨；而在市场下行的这一段，则与市场上扬的情形相反，基金市值则渐渐地下滑在向累计投入的本金水平“逼近”。但这寓“一上一下、一少一多”涨跌中购得份数由市场所做出的“两相权衡平均”，甭说是在摊平进而在摊薄投资成本了。

　　其次，定投能培养良好的投资纪律。对此次定投收益随市场的变化而变，虽“涨喜”但未“跌忧”，而是看长远，遵守投资纪律，并强化了执行的潜意识：市场越是下行就越是要“逢低申购到更多的份额”，以积蓄力量为日后的市场回调能迎得“春华秋实”之回报打好“埋伏”的基石。所以就坚持一月不落地申购。到2009年3月下旬定投基金的累计份额，已是累计2.4万元本金投入额的近1.3倍了。且着眼着的“持之以恒”初衷不改，以期让更多的“财”来“理睬”自己。

　　再次，时间是定投的最大财富。在固定的时间间隔内投入固定金额，这就是基金定期定投最为玄机的秘密之所在，其胜算的关键就在来自于“以时间换空间”。说白了，它既将资金化整为零又将购买的时间点分散到了多个，没了为选时的所累，更“不乐”也“不惧”大盘的一时点高和点低；且何况定投由于是小额的“细水长流”式投资，一般都不会给投资人带来经济上的负担，同时还约定简单相当的省时省事。

　　第四，定投能帮助保持冷静。的确，在市场越是低谷的熊市期就越蕴藏着投资良机，但同时也考验着耐性和信心。此时越是冷静理性地对待，用每期固定的较少投入，就能从越跌中买入越多的份额，就可在一定程度上缓解由市场一时恐慌所紧逼抛来的心理上的压力，从而有助保持坚持投资不辍。以使基金定投能象“滚雪球”一样，而展望着能让自己的基金财富“利滚利”的“财源滚滚”的“滚起来”。

　　（工行网站特约 作者：任占元）

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