最近媒体纷纷报道，基金定投“断供”压力增大，从银行渠道显示个别基金公司的定投“弃户率”甚至达到40%。其实“断供”这个话题大家并不陌生，而越是市场低迷我们越容易见到。

　　“追涨杀跌”，这是“断供”的投资者最显著的特点。“高卖低买”，无可厚非，但投资者是否明白这样一个道理，在市场高估时才是危险时刻，而市场低估时投资价值才会显现。海通证券分析师娄静通过研究指出，“没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场，但从长期来看，市场向上的概率更大。这就是定投能够成功的内在基础，即在于通过分批入场来摊薄成本和风险，获取市场长期上涨的收益。”

　　从娄静的观点我们不难发现，在市场低迷时恰好是定投的好时机，只有在市场低位投入了较多的资金才能在未来的上涨中分享收益。而在市场缺乏赚钱效应的时候就放弃定投是不理智的选择。

　　美国密歇根大学曾经做过这样一项统计，1963年至1993年的30年间，股市95%的涨幅只来自1%的交易日。同时研究人员还发现，1992年至2001年，只有6个月股市表现最好，如果投资者错失这6个月的良机，其回报率只有每年8%，而长期坚守的投资者则能享受13%的年平均回报率。

　　回过头来看国内，海通证券以深证成指为例进行了测算，假定投资者每月定投一次深证成指指数基金。计算从2000年1月到2011年5月任意定投一年、三年和五年的年化收益（按月滚动计算）。从年化收益率的均值来看，无论定投一年、三年还是五年，不考虑资金投入时间价值的简单收益率均值在10%至13%之间，而考虑了资金投入时间价值的内部收益均值高达20%至28%，定投深证成指基金的收益明显高于银行存款的零存整取收益。从年化收益率来看测算，时间越长定投基金获得超越银行存款收益的几率越大，这就意味着定投基金时间越长风险越小，盈利概率越大。

　　事实上，不仅市场低迷的时候不仅不应该放弃定投，还应该加大投入，只有这样才能获取市场未来上涨的收益。在市场高估的时候理性地减少投入，在市场低估的时候勇敢地加大投入，这样的效果是投资者由于有效摊低了成本，在市场转暖后就会显出弱市加码的优势。

　　注：本信息代表个人观点仅供参考，据此投资风险自负。