宏磊股份（002647）

　　均值区间：11.58元-14.17元
　　极值区间：11.00元-14.58元

　　公司是国内大型综合性漆包线产品供应商之一。主营业务为漆包线、高精度铜管材和其他铜材的研发、生产和销售。公司漆包线产品为“中国名牌”产品、“宏磊”商标为中国驰名商标。公司先后承担国家重点项目6项，省重点科技项目7项，拥有20项专利，并协助行业标准委员会起草了多项国家标准。公司自主研发的无缝高翅片铜管应用三辊冷旋轧一次成型的先进技术，填补了国内空白。公司是中国机械工业联合会理事单位、中国有色金属工业协会理事单位、中国有色金属加工工业协会副理事长单位。公司获得“中国制造业500强企业”、“浙江省制造业百强企业”、“中国自主创新能力行业十强”、“中国电器工业最具竞争力企业”等荣誉。

　　中信证券：12.15元-14.58元
　　公司是漆包线和高精度铜管的大型专业供应商，目前的产品主要包括漆包线和铜管，2010年分别占营收的74%和24%。漆包线应用广泛，2015年需求140万-150万吨。高精度和节能环保型铜管材将成主流。预计公司2011-2013年净利润分别为1.12元、1.36元和1.69亿元，对应摊薄后EPS分别为0.67元、0.81元和1.00元。给予公司2012年PE区间为15倍-18倍，对应公司的合理股价为12.15元-14.58元。

　　海通证券：11.00元-13.75元
　　宏磊股份是国内全系列漆包线和高精度铜管材产品的大型专业生产商。铜管方面，公司专注于高精度铜管细分市场，是国内无缝高翅片铜管和空调制冷用蚊香盘管的重要生产基地之一；漆包线方面，公司在中小型电机行业拥有明显的优势。本次募投项目延伸产业链，扩大高端产品比例，将大幅提升公司综合竞争实力。预测公司2011年-2013年的EPS分别为0.55元、0.78元和0.99元。参照可比公司，给予公司2011年20-25倍PE的估值水平，对应合理估值区间为11.00元-13.75元。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。