决策层轮番喊话并未提振A股信心，而一则取消商品房预售制度的传闻，使得房地产板块重挫，8月2日上证地产指数收跌4.86%，A股人气低迷，悲观氛围依旧，筑底过程可能仍是漫长而痛苦的。

　　当前全球经济下行趋势日益明显，面对这种局面，各国领导人纷纷发表了提振信心的言论。继欧洲央行行长德拉吉提出要“竭尽所能捍卫欧元”之后，德法领导人也发表联合声明表示力挺欧元。一时间市场信心大振，欧洲股市连续几日上涨。然而，如何捍卫欧元，是全球急需看到的。如果在8月2日召开的欧洲央行议息会议中，“超级马里奥”没有拿出让市场信服的有力措施，欧元继续暴跌不可避免。

　　无独有偶，7月31日晚间消息，证监会有关负责人认为，股市一定程度上反映了经济增速放缓趋势，但有些反应过头，A股股息率与发达市场比并不低，要坚信股市前景，勿盲目跟风杀跌，次日上证指数收涨0.94%。

　　31日召开的中央政治局工作会议集中讨论了当前经济形势和下半年经济工作，仍然将稳增长放在更加重要的位置。从这次会议可以看出两点：一是，扩大内需仍然是重点，大规模投资来刺激经济的情况基本不可能出现；二是，对房产调控不会放松。从7月下旬起国务院就已派出8个督查组，对房地产调控情况进行专项检查。一方面经济萎靡不振，另一方面刺激经济的传统老路已然不通。要使经济很快有起色，实属难上加难。

　　现阶段A股人气低迷，8月2日上证指数成交量仅为417.8亿，接近地量。由于A股长期没有赚钱效应，同时国外机构大肆唱空中国，外资撤退迹象也十分明显。8月2日，国家外汇管理局发布的国际收支平衡数据显示，资本和金融项目，出现逆差714亿。

　　从1998年以来的数据来看，一般在经济高速增长时期，投资可以获得较好的利润，资本青睐国内市场，资本和金融项目顺差就会保持在较高水平；而经济低迷时期，资本外流比较严重，资本和金融项目就会频繁出现逆差。2001年之后，房地产行业迎来了黄金十年，而GDP增速更是连续上涨，最高的时候GDP同比增长达到15%。这一时期较少出现资本和金融项目逆差，仅有的几次也是处在阶段性下滑的时点。而自全球金融危机爆发之后，资本和金融项目逆差分别在2007年12月、2008年12月、2011年12月和2012年6月出现，均处在经济增长的低点。

　　当前逆差规模占GDP总量的0.31%，为1998年以来的最高值。同时，资本和金融项目逆差季节性较为显著，一般3月是资本流入的高峰，之后逐渐递减，但今年6月即出现大规模逆差，实属罕见。这一方面说明国内投资利润微薄，外资大量撤离，另一方面也说明了外围形势不容乐观。

　　外忧内患之下，A股短期内很难有乐观表现，在绝望中筑底或许是最好的诠释方式。