从产业链的角度环保行业可概括为设计、制造、工程、运营四个主要环节，典型的已上市环保企业主要为工程和投资运营公司。由于工程领域进入壁垒较低，竞争激烈，业务本身的不稳定，盈利能力和盈利水平持续下降，相关公司迫切需要通过业务的并购保持持续性发展。

　　从业务发展与市场发展两个角度看，环保类的企业扩张模式分为三类：一是纵向扩张，主要是工程类企业，由于盈利能力降低，期望通过纵向延伸提高建造项目盈利能力，向上进入设备制造环节，行业主要采用的BOT模式又为此提供契机，典型的为烟气治理行业和固废治理行业中的企业；二是横向扩张，所处行业增速减缓、技术壁垒促使相关企业以并购方式进行跨领域扩张，通过并购形成综合环保供应商；三是区域扩张，由于环保需求主要来自地方政府和大型集团，企业发展依托地方政府或大型集团特征明显，具有特定垄断性，谋求全国发展的环保企业需要通过并购、合资等方式扩张。

　　并购具有突发性，但也并非完全无章可循。企业的自我定位、发展战略、股东背景、技术能力、融资能力、所处行业发展前景等均可以给我们提供线索。从国外著名环保上市公司美国废品管理公司、法国威立雅环保集团的发展轨迹中可以看到，并购是公司规模成长的必经之路，规模扩张必然带来市值膨胀。我国环保行业的并购大幕已经拉开，伟大公司必将出现。