需求的提前释放是否会透支传统一季度的配置需求仍值得关注。新年伊始，2016年的供给计划也将重新开启，预计与2015年相比只多不少。另外人民币汇率能否企稳，降准何时落地都将成为新一年开始市场所关注的要点。我们认为长牛趋势不变，短期或延续盘整，蓄力而发，建议投资者持有的可继续持有，警惕反弹风险等待时机。