市场对煤炭、钢铁等过剩产能行业债券尤其是高评级的信用风险已有较为充分的反应，这部分债券已经具有投资价值，建议投资者重点关注高评级短久期的相关债券。从行业利差角度看，目前高评级（AAA）过剩产能行业利差已处于震荡盘整，未来有望回落，而中等级别（AA+、AA）仍有走阔压力。