2016年利率和汇率都会放松，利率会降，汇率会贬，汇率贬值不会制约利率的下行趋势。不过，不可能三角下，利率与汇率不会同时动，故近期央行着手汇市时利率层面的动作会尽量减少，但并不意味着未来利率层面就不会再放松。未来推动央行再度放松利率的主要触发因素仍是经济增速放缓以及CPI下行。目前债券收益率尽管已经不算高，但与经济增速和通胀水平相比，实际利率仍偏高，名义利率仍有进一步下行空间。