短期内信贷多增，政府托底，八部委联合发文和房地产宽松政策等均对债市形成一定压力，但从基本面来看债市支撑仍在，整体市场风险偏好亦不强。策略上看，我们认为目前短久期为宜，信用债方面供给侧改革背景下仍然建议谨慎对待过剩行业低评级债券，宜以高等级债为主要选择标的。