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全球知名信用保险巨头科法斯今日发布预测报告表示，由于西班牙和法国有着相似的商业活动，两国也同样面临令人担忧的企业破产潮。然而事实上经过2008年至2009年的金融危机后，两国的中小企业已出现不同程度的变化，本次2014年度的企业破产预测将进一步突显差异。
科法斯表示，法国和西班牙的中小企业破产水平仍然令人忧虑，这是由于中小企业雇佣着当地超过三分之一的劳动人口，在附加值行业中占有相当高的比例。其中，法国占到32%，西班牙则占到37.4%，对经济影响相当深远。
“如今，西班牙中小企业破产的水平已经超过了2009年的调查数据，期间颇为波动（2013年急升30%后，截至2014年3月底的数据较去年同期轻微下跌4%）。其中，2765个个案已占全国破产企业的31%。法国的企业破产潮持续上升超过一年（截至2014年3月末有4%增幅），其中涉及4682家中小企业，占所有破产企业的7.3%。但与西班牙的情况相反，法国中小企业破产的数字与2009年间破纪录的5155个个案相比已有所改善。”科法斯进一步表示。
科法斯认为，西班牙这几年面对着相当恶劣的宏观经济形势，其中小企业的经营困难可以想象。同一时间，严峻的金融危机（2013年度为1.2%的负增长）促使西班牙的中小企业作出重大的改变。由于高负债（2013年第3季度占国内生产总值的97.9%），信贷紧缩导致现金流受压，迫使中小企业减债并削弱了他们的投资能力，但这反而变相增加了中小企业的盈利率。2013年间西班牙中小企业的盈利率则接近45%，而法国中小企业的盈利率仅为30%，属欧洲各国中最低。除此之外，这次危机也带来另一个正面的转变——为了抗衡国内需求低迷，西班牙中小企业不得不开拓国际市场，因此，如今他们之中有25%为出口商（相比于法国的19%），减弱了国内经济衰退的影响。
“法国受金融危机的影响相对较小，然而即使需求复苏，供应依然疲弱。企业破产的水平持续走高，令我们注意到企业萎缩的情况相当危急。由于中小企业也并没有提高价格竞争力，致使他们未能嬴得出口市场的份额，唯有继续依赖内需。可惜据2014年第1季度的数据显示，国内消费正在缩减（与2013年第4季度相比下跌0.5%），可见国内市场正日益萎缩。”科法斯分析表示。
因此，就法国及西班牙中小企业的情况，科法斯找出三大因素作为预测破产的关键。他们分别为建筑业的前景（最多中小企业破产的行业），中小企业对国内市场的依赖及对商品出口（西班牙）或服务出口（法国）的依赖。
根据科法斯对西班牙的预测，假设西班牙国内消费稍微增长1.1%，货物出口大幅增长5.5%，建筑业劳动成本维持稳定，中小企业业的破产数字将至少下跌13%。
科法斯估计，法国国内消费市场将有稳健増长（0.8%增幅），服务出口改善（5.5%增幅）以及轻微增长的建筑业劳动成本（0.5%增幅），预期中小企业破产数字将保持稳定，但改善并不显著（预计一年间将下跌0.5%）。
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