当MLF利率下调后，的确会在情绪上带动长端利率下行，使得收益率曲线变平。但随后市场会发现：在短端利率不动的情况下，曲线变平会降低长端套息收益，MLF利率下调后又有助于信贷投放，而信贷投放加速会带动投资数据和房地产市场好转，因此长端利率又会反弹，曲线重新陡峭。在此预期下，长端收益率恐再次出现弹簧式波动，如果基本面能够维持弱复苏走势，那么长端收益率中枢水平恐将在波动中慢慢上行，收益率曲线也会慢慢陡峭化。建议机构对继续追多保持谨慎。