信用风险仍在升温，再融资受阻或使得信用违约大幅上升，信用债防风险为上；在防踩雷压力下，相对安全的中高等级信用债被疯狂追逐，收益率和信用利差压缩至历史低位，虽调整风险有限，但上涨空间缩窄，波动或将加大；信用债应以防风险为主，优选短久期高等级进行配置。