申万宏源：节前持续调整概率大

　　债券市场在节前持续调整的概率大。周一银行间市场资金面紧张状况有所缓解，但受央行短期降准无望以及春节期间现金备付压力上升的影响，债市仍交投谨慎，盘中现券收益率和利率互换同步走升，国债收益率整体上行6-8BP，国开债收益率整体上行4-8BP，政策性银行（农发行和进出口行）金融债收益率除个别期限外整体上行5-9BP。农发行下午招标的四期债中标利率除1年期外，均与二级市场走势一致，较前一日市场价格偏高。预计本周央行仍会继续采用除降准之外的货币政策工具向市场投放流动性以填补资金缺口，而债券市场在节前持续调整的概率大。