|
宏观纵览
•乌云背后尽光明俗语说，每一片乌云背后都有一丝光明——祸福总相依，但现在，似乎每个坏消息都完全变成了好消息，每一片乌云都是光亮。昨天的经济消息一片哀鸿，但结果股市、债券和信贷市场纷纷上涨，似乎是受有史以来最利好的消息刺激。欧元区最近公布一系列的经济指标欠佳，GDP增长未达预计，显示欧洲经济基本上停滞；专业预测人士双双调低今年对增长和通胀的预期。另一方面，美国的首次失业救济申请超预期，和劳动力市场最近传出的利好消息相悖。
•昨天传出例行的好消息：俄罗斯总统普京前往克里米亚参加被大肆宣传的会议，“尽快”终止冲突。这一措辞谨慎的研究被视为他希望平息事端的信号。（但我个人认为，不会这么快结束：两家英国的报纸报道，周四晚间见到俄罗斯的武装车辆进入乌克兰；同时，五角大楼宣布派出600名配备装备的美国士兵，包括坦克进入波兰和波罗的海国家。美国派兵进入俄罗斯边境国家，显然不会让普京先生特别高兴。）
•无论如何，乌克兰冲突提早解决的期望，以及欧洲央行或英国央行亦或美联储短期内都不大可能加息，刺激资金纷纷回流所有金融资产。债券收益率下跌，十年期德国国债首次破1.0%，十年期美国国债跌破2.40%。德国国债目前仅比日本债券高50基点左右，但日本央行购买的债券超过任何政府的发行量。波动率指数继续下滑，高收益债券上涨，原因是资金同样重返信贷市场。但美元兑多数G10货币维持稳定，欧元/美元在近期的范围窄幅整理，再次未能跌破1.3330的支持位（日内低点：1.3349）。商品货币领涨，但商品本身并不理想——铜价下跌，原油急搓，原因是供应继续过剩；农产品整体下滑。
•对外汇市场的影响：利差交易持续攀升整体的金融乐观情绪传递至新兴市场货币，利差交易重燃。我们追踪的几乎所有新兴市场货币兑美元上涨（只有泰铢除外）。领涨的是巴西雷亚尔，此前反对党总统候选人周三在空难中遇难，一度拖累雷亚尔大跌。东欧货币同样表现良好，超越俄罗斯卢布涨幅。我认为，随着发达市场的债券收益率下滑，新兴市场更高的收益率将更加具有吸引力，所以利差交易将越来越盛行。我认为，墨西哥比索和东欧货币（尤其是波兰兹罗提和匈牙利福林）可能受益。从事利差交易的投资者可以考虑买入这些货币兑欧元，我认为欧元迟早将进一步走低；或者兑日元，因为日本央行可能采取进一步的措施令日元贬值。
•今日焦点：英国GDP、美国工业产量、加拿大失业率数据修正欧洲盘口的主要事件是英国2季度GDP的二次估计。继周三公布令人失望的通胀数据，尤其是工资增长预计腰斩之后，英镑需要强心针才可能恢复涨势。市场预计和往常一样与初值相同，即+0.8%。
•美国将公布7月份的工业产值和生产者物价指数。考虑到周三公布的零售销售疲软，美元需要稳健的工业产值数据来支持它重现辉煌。目前还不清楚估计的环比增长0.3%（6月份为环比增长0.2%）是否足够。此外，还将公布8月份的纽约制造业调查和密歇根大学消费者信心指数初值。前者预计下滑而后者料将改善，好坏参半。
•加拿大公布6月份的制造业销售数据和7月份的现房销售。此外，还将公布7月份修订的就业报告。此前，加拿大统计局宣布上周五公布的原始报告有错（修正报告原计划周四公布，但稍后调整）。我们认为，如果修订数据反弹到2万以上（最初的市场预测），则加元有望走强。另一方面，如果欠佳，加上制造业销售估计的下滑，可能拖累加元走软。
•周五没有发言人发表讲话。
欧元/美元仍然窄幅波动
•欧元/美元继续在1.3330(S1)的支持位和1.3415(R1)的阻力位之间整固。然而，只要价格落在长期蓝色下行通道（连接日线图的高点和低点），我认为整体的走势仍然向下。因此，我仍然维持中立。在跌势重新证实之前，需要等待跌破1.3300(S2)。若突破，则可看住下一个支持区间1.3200(S3)。日线图显示，14天RSI和价格走势出现正背离，而每日MACD已经上穿信号线，证实了我认为目前并非判断长期跌势形成时机的观点。
•支持位：1.3330(S1)、1.3300(S2)、1.3200(S3)
•阻力位：1.3415(R1)、1.3445(R2)、1.3500(R3)
欧元/英镑突破0.8000
•欧元/英镑上涨，突破0.8000的心理关口，与3月18日-7月27日下跌趋势23.6%的回撤线重叠，在0.8030(R1)受阻。在本文撰稿时，价格落在短期紫色上升通道的上限附近。加上动力指标释放的信号，我认为趋势可能下跌，不排除价格再次跌破0.8000(S1)。RSI在70的关口受阻而下跌，而MACD出现见顶迹象，短期内即将下穿虚线。然而，只要价格在紫色下跌通道内形成更高的低点和更高的高点，前景仍然乐观。我认为通道内的任何下跌都是一波回调或整固。
•支持位：0.8000(S1)、0.7980(S2)、0.7920(S3)
•阻力位：0.8030(R1)、0.8065(R2)、0.8130(R3)
美元/日元站上102.35
•美元/日元周三突破102.35，昨天下跌，挑战作为支撑位的关口。我仍然认为，如果穿过此区间，可锁定阻力位102.75(R1)。而坚定攻克102.75(R1)，则可看住下一个阻力区间103.00(R2)。RSI站上50，而MACD落在虚线和零线上方。加上日线图的锤子K线图，进一步证实未来可能继续上扬。我认为前景仍然谨慎乐观。不过整体而言，需要收在103.00的区间上方，才能证实日线图的高点上移，可能孕育新的长期涨势。
•支持位：102.35(S1)、102.05(S2)、101.80(S3)
•阻力位：102.75(R1)、103.00(R2)、104.00(R3)
黄金仍然缺乏走势
•黄金仍然在昨天的水平附近，价格在1305(S1)的支持位和1323(R1)的阻力位之间徘徊。4小时图显示，动力指标仍然为正值，但双双下跌。此外，日线图显示，50天和200天移动均线仍然上下整理，而每日震荡指标接近中立，整体走势继续盘整。有鉴于此，在出现清晰的技术方向之前，我们维持中立。如果跌破1305(S1)，则可能在1295(S2)获得支撑；另一方面，若站上1323(R1)，则锁定7月10日的高点1345(R2)。
•支持位：1305(S1)、1295(S2)、1280(S3)
•阻力位：1323(R1)、1345(R2)、1355(R3)
WTI跌破96.50
•WTI周四大跌，破96.50，即7月31日以来最近盘整通道的下限。跌幅止步于95.25(S1)，考虑到动力指标释放的迹象，我认为未来的走势可能上涨，可能触及目前作为阻力位的96.50/97.00区间。1小时图显示，14小时RSI退出超卖并上行，而MACD虽然为负，但即将上穿信号线。如果跌破96.50(R1)，前景将转而下跌，所以我认为未来在蓝色下跌趋势线下方的任何反弹都是一波整固，之后空方将再次占据主导。
•支持位：95.25(S1)、93.65(S2)、91.60(S3)
•阻力位：96.50(R1)、97.00(R2)、98.65(R3)
|