美国劳工部近日公布了7月非农就业报告。虽然期内就业人数不及预期，但时薪、失业率数据仍拉动通胀升温，再加上美联储料将继续渐进加息，市场预期美元近期将延续强势。截至8月3日，美元指数涨0.04%报95.2173，较2月15日的年内低点（88.5685）上涨7.5%。

　　值得关注的是，美元上涨已成为美国二季度财报季的一大风险因素，奈飞、甲骨文等科技巨头二季度业绩深受其害。

　　美元料将保持强势

　　数据显示，美国7月非农就业人口增加15.7万人，刷新2018年3月以来新低，远不及预期的19.3万人，不及预期的幅度为去年10月以来最大。不过同期时薪同比增长2.7%，较经济学家此前预期温和上涨，也低于1月份令投资者恐慌的2.9%；失业率也符合预期，降至3.9%，时隔1个月再次重返4%下方。

　　BK资产管理外汇策略董事总经理Kathy Lien表示，即便就业增长略微放缓，但任何下降都将被更高的工资增长和较低的失业率所抵消。只要这两大数据都符合预期，美元将上涨。同时非农数据公布后，联邦基金利率期货显示，交易者认为美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为94%，12月加息25个基点的概率则从非农数据公布前的29%飙升至69%。

　　此外，美联储8月1日在发表议息会议声明时，对经济活动增长速率、就业增长、家庭支出和商业固定投资的形容词统一为“强劲”，同时肯定失业率保持低位。由于核心通胀保持接近2%目标，市场对长期通胀的预期指标基本未变，美联储表示将坚持继续逐步加息，这进一步加大了美元上涨的概率。

　　汇丰银行外汇策略全球主管大卫·布鲁姆表示，目前美国经济的周期性极好，当前没有什么能够阻挡美股的上涨走势；相比之下，其他十国集团（G10）央行都被束缚住了加息的手脚。长江证券则表示，全球经济周期尾端，美国经济由于有内需支撑相对“抗跌”，经济下滑幅度一般低于欧洲等出口型经济体；同时，周期尾端或区域性经济危机后，资本通常大幅回流美国、市场趋于做多美元。另外叠加特朗普推行贸易保护，美元指数也料将继续保持强势。

　　美元增长美企受伤

　　由于美元升值时，跨国企业的获利换算成美元的价值将下降，因此强势美元利空美国跨国公司增长。其中美国流媒体巨头奈飞由于二季度并未就营收进行衍生品对冲，公司称受到汇率影响，2018年营业利润率预估已经压低至目标区间的低档。甲骨文的财报也因美元汇率走强受到影响。

　　美银美林预计，美元兑欧元若持续升值10%，将导致标普500指数成分股企业每股获利减少3%-4%。三菱日联金融集团驻纽约外汇交易主管Kuniyuki Hirai近期则表示，“客户的对冲活动量较4、5月份时上升。”另外美国Citizens Bank称，随着美联储上调利率，近来对冲需求有些升温，各国间的利差牵引对冲成本，随着美联储升息，对冲可能变得更有吸引力。

　　对此特朗普近期抱怨称，强势美元使美国处于不利地位，欧盟等地区一直在操纵本国货币和利率走低。尽管特朗普怒斥美元太强，且7月20日发推文后打压美指瞬间跳水逾50点，但太平洋投资管理公司等多家机构仍表示，美联储可能不会被美国总统的言论打压吓到，其将继续按照“点阵图”预期收紧货币政策。

　　值得关注的是，强势美元除打击美企外，也极大冲击了新兴市场经济发展。今年以来，随着美元升值，阿根廷、土耳其、巴西等新兴市场国家纷纷陷入金融动荡之中，资本大量外流，市场债券价格下跌，本国货币迅速贬值。