一、今日收盘总结

　　受隔夜美股提振， 2月25日周四A股两市双双高开，盘初市场快速走弱，深成指、创业板指翻绿，随后三大股指集体止跌反弹并涨超1%，午前出现回落；午后市场再度下行，地产、金融等板块支撑大盘，但3600点仍旧得而复失，创业板指则跌超1%重返3000点下方。截至收盘，沪指涨0.59%，报3585.05点；深成指跌0.28%，报14828.8点；创业板指跌1.01%，报2977.18点。沪深两市成交额9341.8亿元，春节后首次未达到1万亿元规模。北上资金实际净流出7.34亿元。两市75股涨停，8股跌停（含ST）。从盘面上看，房地产、保险、银行、工程建设、水泥建材等涨幅靠前，化工行业、酿酒行业、塑胶制品、文教休闲、材料行业等跌幅靠前；租售同权、MLCC、赛马概念、通用航空等概念板块活跃。房地产板块掀涨停潮，万科A、荣安地产、香江控股、苏宁环球、嘉凯城、华夏幸福、深深房A、新城控股、中房股份、世茂股份、财信发展、南国置业、皇庭国际、特发服务、*ST新光、*ST基础涨停。有色金属板块回暖，宏创股份、吉翔股份、神火股份、ST南风涨停，云铝股份一度涨停；军工板块相对活跃，万里马、哈工智能、火炬电子、博云新材涨停；化工行业延续分化，红星发展、金瑞矿业、三棵树、ST宜化、*ST藏格、ST双环等涨停，江南化工、江苏索普、兴化股份等跌停；农业种植板块盘中拉升，新赛股份涨停，新农开发、香梨股份、海南橡胶跟涨；涨价预期强烈促MLCC板块走强，火炬电子、鸿远电子涨停，宏达电子大涨；银行板块午后异动，重庆银行触及涨停，邮储银行、南京银行、建设银行等涨幅靠前；保险板块全线上涨，中国太保大涨6%，中国平安、新华保险、西水股份、中国人保、中国人寿不同程度上涨；中字头板块抢眼，中远海控、中国中铁、中国建筑、中国中冶等纷纷上扬。从技术上看，周四反弹属于在中级调整的背景下的弱反弹，只是在消息面的刺激下盘中出现了有力度的反弹，依旧处于短周期的反弹中，短线反弹应没有结束；反弹动力主要来自于金融地产和中字板块，周期股出现了明显的分化，个股也再次出现普跌走势。后市能否延续反弹主要看：周四盘中杀跌动能依旧来自于白酒板块，已经开始触及60天线，周五是否出现反弹决定大盘是否会出现反复；个股周四再次出现大面积的回落，与周期股的分化一起构成了短线是否有热点的再次切换来维持盘面的稳定。

　　二、明日走势预测

　　总的来说，周四市场呈现高开低走的格局走势，盘面上继续维持结构性市场机会，市场做多方向再度出现转移，新热点的持续性需要进行观察，上证指数空头趋势明显，指数卡在均线中间位置，上有压力下有支撑，方向短期较难判断，创业板再度收跌，目前已跌破60日均线，中期趋势走坏，整体市场风险依旧大于机会。

　　三、后市综合研判

　　周四早盘两市集体高开，随后消化昨天的做空情绪震荡回落，回踩18日线之后在部分权重的带动下逐渐拉升重新站上3600点，但是午后市场反弹的延续性不强，临近尾盘时指数逐渐走弱，不过好在18日线支撑依然有效，大盘最终收于均线之上，沪指最终收红0.59%，深成指和创业板指集体收绿。板块上，蓝筹中稀土、有色、白酒等板块调整，地产、险资、银行涨幅居居前。题材上，整体表现低迷，5G、北斗少数结构活跃。趋势上，市场经历了一轮估值修复的贝塔行情，接下来要看能否有业绩支撑的阿尔法行情。看基本面，主要是经济持续复苏以及上市公司的盈利是否持续改善。看市场角度，关注短期之内资金的流入情况是否可以持续支撑。前期炒作的标的如没有基本面支撑则要小心，近期关注年报业绩具有确定性的机会。

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　　（工行网站特约作者：许昭）