北京时间8月9日凌晨消息，高盛集团今天发布研究报告，将搜房网(NYSE:SFUN)的股票评级维持在“中性”(Neutral)不变，同时将其12个月目标价从29美元上调至31.5美元。

　　以下是报告内容摘要：业绩超预期：电子商务营收同比增长84%概述：搜房网2013财年第二季度业绩好于分析师预期。搜房网第二季度净营收为1.44亿美元(比去年同期增长49%)，较高盛集团分析师预期高23%。不按照美国通用会计准则，搜房网第二季度每股美国存托凭证收益为75美分(比去年同期增长58%)，较高盛集团分析师预期高36%。

　　搜房网将2013财年营收预期修正为5.38亿美元到5.48亿美元(其中值比2012财年增长26%)，符合高盛集团分析师预期，也符合接受调查的分析师平均预期。搜房网新屋营收的增长推动力来自于电子商务营收的增长(比去年同期增长84%)。搜房网在新的市场上推出了会员卡服务，如成都和重庆等。搜房网第二季度营销服务增长率仅为6%，主要由于开发商将预算转向电子商务市场；挂牌服务的同比增长率为147%，主要由于机构订户基础增长。

　　投资建议：中国房地产行业正在经历一个整固阶段，小型开发者正面临着财务挑战，大型公司则正在削减销售、总务和行政支出。通过提供基于品牌的(营销)和基于交易的(电子商务)解决方案，搜房网向客户提供了选择灵活性，这使其产品组合能适应市场的结构性变化。在过去两个季度中，尽管第二季度中的需求表现疲弱，但搜房网的挂牌服务均实现了三位数的增长。挂牌服务的迅速增长所反映的是经纪商在线渗透率的增长，其推动力很可能来自于经纪商采用了在线商店和“搜房帮”服务。搜房网管理层还强调指出，该公司在二三线城市实现了强劲增长(营收同比增长60%)，移动应用也表现良好(每日活跃用户人数为70万人，在总流量中所占比例为20%)。

　　我们将搜房网2013财年到2015财年的每股收益预期上调7%到9%，以便反映其所有产品组合的强劲需求。因此，基于0.75的PEG值(市盈增长比率)，我们将其12个月目标价从29美元上调至31.5美元。搜房网股价的上行空间有限，因此我们将其股票评级维持在“中性”不变。风险：房地产市场的变动；竞争。