|
博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，由于外需预期好转、芯片龙头计划回归A股等提振了市场资金的风险偏好，A股股指上周普遍上涨。短期随着市场活跃度提升，预计市场风险偏好的好转或将持续。综合考虑，新旧基建或均有机会。
魏凤春表示，目前，海外市场对疫情的控制和次生影响已经有了相当的认识，在一定意义上，当前较差的经济数据也相当一部分反映在市场预期中。后续市场的回暖，尚依赖经济按预期缓慢恢复，当前市场向上向下风险较为平衡。国内经济方面，一季度GDP下滑程度符合预期，国内经济短期持续修复，外需好于预期。宏观政策将在二季度加速落地对冲经济压力，但政策强调要基于供给侧改革基础上促进稳增长。稳增长与培育新动能结合，同时重新提及坚持“房住不炒”，创业板注册制改革和公募基础设施REITS征求意见反映了改革的动力和节奏。
具体来看，A股方面，魏凤春认为目前政策环境相对友好，海外需求复苏预期抬升和风险偏好出现逐步修复的情况。短期随着市场活跃度提升，预计市场风险偏好的好转或将持续。综合考虑，新旧基建或均有机会。
魏凤春分析说，债券方面，从估值水平看，债券性价比处于历史较低水平，但中美利差处于历史极高水平，且长端利率的保护性较短端更足，在政策推动下，预计国债收益率水平有进一步下台阶的空间。
原油方面，OPEC+减产协议达成，但幅度并不足以弥补需求萎缩，全球库存持续上升，储油罐日趋紧张。在6月WTI原油期货合约到期日附近，市场可能再遇流动性危机，预计油价仍会大幅震荡。
黄金方面，魏凤春表示，海外风险资产大概率仍会上涨，但回升节奏会较为缓慢，这使得黄金仍可在风险资产企稳的环境下获得一定收益。
|