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私募机构美港资本11月26日发布A股市场周期股最新策略观点表示，在今年疫情因素和央行货币宽松的背景下，下半年以来持续积压的消费需求在经济重启后迎来了爆发，使得过去几年一直处于低迷状态的周期性大宗商品价格出现了“先破后立”的重大转机，这是本轮A股周期类行业和公司走强的核心原因。从长期来看，周期性行业的发展趋势与整体宏观经济密切相关，但当前中国经济已经处于结构转型的重要时期，需求和供给结构的改变会导致周期性行业发生较大的外部环境变化。因此，预计大部分周期股缺乏长期走牛的基本面基础。
美港资本合伙人张李冲进一步分析表示，对比近几年大消费、科技、医药等三大人气板块优质个股的结构性长牛来看，消费股的长期走强是基于中国的消费升级和国货崛起，科技股则是基于经济引擎动力的切换和转型，医药股的走牛是基于老龄化和国产替代。对比而言，在强周期行业中，即使是优势公司仍不可避免会受到经济周期的较大影响。在此背景下，投资者在对短期周期股板块的上涨进行跟踪关注的同时，也需要对其中长期基本面保持一定理性。
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