随着监管对理财投向权益和非标资产的进一步严控，以及债券投资方面去杠杆和集中度的限制，理财资产可选择范围进一步受限，在负债规模继续增长的背景下配置压力不减，利好债市，特别是高信用等级债券以及利率债。随着债券收益率的持续下行，理财产品资产端可获得收益进一步降低，理财产品负债端高成本无法支撑，即将开始和资产端形成正反馈，则进一步打开债券收益率进一步下行的空间。在理财资金继续增长的背景下，理财加大债券投资的格局加剧，显然有利于债市的资金面。