近期债市的一路走牛，宽裕的流动性环境及货币宽松预期的深化，起到了十分关键的作用。分析人士指出，目前债市资金面支撑最大的不确定性因素，仍来自于人民币汇率波动。考虑到现阶段美联储加息时间窗口仅是推后，方向却仍较为确定，未来债牛前行仍需重点关注汇率市场波动可能给市场流动性带来的冲击。在当前债市投资严重依赖杠杆套息的背景下，对汇率波动风险需保持警惕。