今年三季度以来，全球股市、汇市剧烈波动，资金蜂拥至债券市场寻求避险。中期来看，债券市场仍将面临较为有利的基本面环境。人民币汇率承受贬值压力、经济持续下滑，中国人民银行于8月25日和10月23日连续宣布降准降息，政府可能加快稳增长政策推出。基于这样的预期，我们判断未来的资本市场依然保持波动，但基于强债类的策略将会有更好的市场表现。