尽管近期央行连续暂停逆回购操作，但从全年看不具备缩量的空间，可能投放工具有所改变，目前在月初阶段流动性总量相对较高，在本月中旬将面临MLF到期和4月份的缴税压力，届时流动性可能面临一定的考验，需警惕货币政策操作滞后造成流动性供给错位的风险。