央行302号文件以及与之配套的证监会89号文，对券商和基金的影响较为明显，部分机构业务调整下可能带来市场波动，但由于相关整顿早已进行，对债市影响更多在于情绪面，并不会引致市场利率持续上行。同时，同业存单新规下，对同存年内备案额度约束增强，较此前一季度MPA考核5000亿以上银行的规定更加严格。严监管是主旋律，十年国债利率中枢在3.9%，在后续监管等利空因素冲击下，不排除上升至4%的可能，当前债券配置价值明显，但交易机会仍需等待。