通常决定利率顶部区域的力量来自配置盘，今年银行资产增速下滑，银行理财规模收缩，表内信贷投放大幅高于往年同期，而地方债发行也消耗了相当额度，配置利率债力量相对偏弱。目前债市已超调，中长期国债具备配置价值，也观察到10月全国性商业银行大幅增持国债近1600亿元、占国债增量的76%，显示对于表内资金而言，国债配置价值显现。