债市目前没有摆脱票息行情的基本特征，上下空间均有限。基于中长期基本面逻辑，不必过于悲观，逢调整关注配置和交易性机会。但短期经济数据尚未验证中长期逻辑，债市供求状况不佳，下行空间也将明显受到制约。波段操作的难度仍较大，但震荡市逆向思维还是主要应对思路。久期方面，中短端显然性价比相对较高，超长端有一定的相对价值。继续规避低等级信用债。